> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 先进制造与出行科技行业月度总结（2026年6月） ## 核心内容概述 2026年6月，新能源汽车市场延续修复态势，销量同比和环比分别增长16.3%和6.8%。市场增长主要由新品周期驱动，部分品牌因产品更新和智能化配置升级而表现突出，但也存在部分品牌因产品切换、纯电车型爬坡等因素导致销量承压。整体来看，行业竞争正从价格竞争向产品力、智能化和运营效率等综合能力转变。 ## 主要观点与关键信息 ### 1. 新能源汽车销量表现 - **6月销量总体回升**：样本车企合计销量达739,761台，同比增长16.3%，环比增长6.8%。 - **新品周期驱动增长**：零跑、蔚来、小鹏等品牌因新品交付放量和渠道扩张表现亮眼。 - **品牌间表现分化**： - **零跑汽车**：6月交付93,376台，同比增长94.5%，环比增长14.5%，表现最为强劲。 - **蔚来汽车**：6月交付40,597台，同比增长62.9%，环比增长7.7%，多品牌矩阵贡献显著。 - **小鹏汽车**：6月交付40,126台，同比增长15.9%，环比增长24.8%，表现持续改善。 - **理想汽车**：6月交付30,895台，同比下降14.8%，环比下降7.4%，短期承压。 - **极氪**：6月交付35,169台，同比增长110.6%，环比增长2.3%，增长势头强劲。 - **小米汽车**：6月交付超30,000台，同比增长20.0%，环比持平。 - **阿维塔**：6月交付7,459台，同比下降26.5%，环比小幅增长1.7%。 ### 2. 市场趋势与竞争格局 - **智能化竞争加剧**：随着新车型密集上市，智能化配置下探，品牌竞争从价格转向产品力、技术能力和运营效率。 - **出口增长显著**：比亚迪6月出口175,349辆，环比增长9.1%，出口占比突破43.5%，成为其主要增长引擎。 ### 3. 投资建议与关注主线 - **投资主线**： - **出口业务高增长的整车龙头**：如比亚迪。 - **新品周期明确、智能化能力持续迭代的新势力**：如零跑、蔚来、小鹏。 - **具备物理AI延展能力的标的**：如VLA/世界模型、人形机器人、低空经济等。 - **重点推荐公司**： - **比亚迪股份（1211 HK）**：出口持续高增，高端品牌和智能化提速。 - **吉利汽车（175 HK）**：内部资源整合，极氪表现强劲。 - **小鹏汽车（9868 HK）**：新品及增程车型放量，物理AI业务落地。 - **蔚来汽车（9866 HK）**：多品牌矩阵表现，智能化布局持续推进。 - **宁德时代（300014 CH）**：电池技术领先，目标价上调。 - **国轩高科（002074 CH）**：电池业务增长迅速，目标价涨幅显著。 - **九号公司（689009 CH）**：电动两轮车领域增长潜力大。 ### 4. 行业评级与分析员披露 - **行业评级**：交银国际对先进制造与出行科技行业评级为“领先”，预期其未来12个月表现优于大盘。 - **分析员披露**： - 所有观点为分析员个人意见，与薪酬无关。 - 分析员及其联系人未在报告发布前30日内交易所评论的公司证券。 - 无财务利益关联。 ## 重要免责声明 - 本报告为高度机密，仅限交银国际证券客户阅览。 - 报告内容仅供参考，不构成投资建议。 - 报告内容可能受数据延迟、错误或遗漏影响，交银国际证券不对此承担责任。 - 报告观点可能随时调整，且不保证其准确性或完整性。 - 报告不适用于所有司法管辖区，部分地区可能违反当地法规。 ## 联系方式 - **陈庆** angus.chan@bocomgroup.com (86) 21 6065 3601 - **李柳晓, PhD, CFA** joyce.li@bocomgroup.com (852) 3766 1854 ## 交银国际 **地址**：香港中环德辅道中68号万宜大厦9楼 **总机**：(852) 3766 1899 **传真**：(852) 2107 4662 --- *注：以上为2026年6月新能源汽车市场及先进制造与出行科技行业总结。*