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美国经济与美联储降息前景分析

美联储在政策利率目标上下调了25个基点，从5%-5.25%降至4.5%-4.75%，符合市场预期。此次降息表明美联储对通胀达到目标的时间变得更加不确定，声明中删除了对通胀趋近2%更有信心的表述。鲍威尔重申继续降息的可能性，但建议其速度可能有所调整，对12月再次降息持开放态度。

美联储维持就业与通胀目标风险平衡，同时对劳动力市场从“放缓”改为“放松”的表述显示劳动力市场逐步趋缓。鲍威尔试图强调政治因素不影响其决策，表示新总统上任后不能立即将其解职，旨在维护美联储的独立性和公信力。

特朗普政策预计将推升通胀并促进短期经济增长，未来降息空间缩小。报告认为，未来两个月美国经济可能表现超预期，通胀可能小幅反弹，预计美联储12月可能暂停降息。明年若经济放缓，利率或进一步降低75个基点。

美国国债收益率预计下降，但其政策路径将更加谨慎，预计采取小幅渐进方式。投资者需注意特朗普政策带来的通胀不确定性和美联储独立性风险。