20241023-五矿期货-铝_关注后续财政政策_6页_939kb

本次报告分析铝市场2024年10月的最新情况。铝价自九月消费旺季以来整体上涨，供应端国内电解铝运行产能已超95%，10月四川、新疆有增产，预计四季度小幅增长。消费端在财政托底下，汽车家电和光伏消费保持增长，但地产竣工低导致下游消费分化，或对铝锭去库施压。预计后续铝价震荡，国内沪铝主力合约参考区间20000-21000元/吨，LME_3M铝2500-2700美元/吨。终端消费分化明显，工业如家电、光伏汽车增长，但房地产低迷拖累整体需求。综合来看，铝价上涨主要受益于需求超预期，但房地产拖累限制增长空间。