20260614-国金证券-机器人行业研究_工信部推动人形机器人实景实训_英伟达联手LG共建物理AI系统_13页_1mb

具身智能行业分析总结

核心内容概述

2026年被视为人形机器人从0到1兑现的关键节点，行业在政策引导、商业化落地、技术突破及资本支持等方面均取得显著进展。工信部联合国资委发布《关于联合开展2026年度人形机器人与具身智能实景实训专项行动的通知》，推动人形机器人与具身智能产品在真实生产生活环境中常态化部署，目标实现万台级规模落地和百个高价值场景应用。同时，英伟达与LG集团共建物理AI系统，智元推出行业首个开放完整的具身智能生态技术体系智元AIMA，并启动“元笙”生态发展计划。NEURA Robotics完成14亿美元C轮融资，创全球全栈机器人企业融资新高，地瓜机器人与多家企业达成战略合作，加速端侧芯片适配与工业场景落地。

主要观点与关键信息

行业动态

• 政策推动：工信部与国资委联合发布专项行动通知，明确具身智能产品在真实场景中的应用目标，推动产业化与规模化发展。
• 区域推进：深圳发布48个“机器人+”应用示范案例，安徽召开产业高质量发展推进会，推动机器人未来社区与公共服务平台建设。
• 展会对接：2026华南国际工业博览会、长三角机器人展及具身智能产业对接会密集举办，加速产业链上下游对接。
• 商业化落地：多企业发布新产品，如小米人形机器人、光象科技Phi-Bot X1、阿童木全球首款并联结构人形机器人等，推动具身智能技术从实验室走向实际应用。

本体进展

• NEURA Robotics：完成14亿美元C轮融资，成为全球全栈机器人企业融资规模新高。重点布局规模化量产、智能生态平台扩展、全球训练场建设、基础设施扩建及下一代研发。
• 智元AGIBOT：发布行业首个开放完整的具身智能生态技术体系智元AIMA，涵盖Link-U OS、LinkCraft、LinkSoul、Genie Studio等平台，未来五年投入20亿元，2026年投入超1亿元，推动生态共建。
• 其他本体企业：星尘智能斩获千台级订单，均普智能旗下普智机器人首批G2机器人下线，小鹏CEO亲自负责机器人业务，加速量产进程。

核心零部件

• 帕西尼感知科技：上线PXCap III三指数据采集手套× PXDex III三指执行末端，实现全域触觉覆盖，覆盖90%高频任务。
• 地瓜机器人：与上海人形、智在无界、小雨智造达成战略合作，推动端侧芯片适配与工业场景落地。
• 融资进展：仙工智能港股上市在即，千诀科技完成A轮融资，伯牙智能完成天使轮融资，LiberAI完成Pre-A轮融资，显示资本对具身智能产业链的持续关注。

投资建议

2026年是人形机器人产业发展的关键年，建议重点关注以下五大方向：

1. 特斯拉链收敛：关注拓普集团、三花智控、五洲新春、蓝思科技、长盈精密、浙江荣泰、金沃股份、恒勃股份、领益智造、均胜电子等。
2. 技术迭代与收敛：看好电驱动新技术（谐波磁场电机、GaN）、灵巧手（电子手套、新型基材）、新材料（PEEK）、高端轴承等。
3. 海外供应链机会：关注苹果、谷歌、OpenAI等海外巨头的具身智能相关布局。
4. 国内本体与应用垂类机会：关注宇树、智元、乐聚、银河通用等企业，以及其供应链伙伴如翔楼新材、柯力传感、上纬新材等。
5. 长期确定性标的：关注奥比中光、英诺赛科等具有长期发展潜力的公司。

风险提示

• 行业竞争加剧，技术与市场不确定性增加。
• 人形机器人量产进展不及预期，可能影响行业整体发展节奏。
• 汽车与电动车销量不及预期，对相关产业链形成压力。

图表目录（摘要）

• 图表1：本周行业重大事件梳理
• 图表2：具身智能本体公司边际突破汇总
• 图表3：NEURA Robotics 机器人 4NE1
• 图表4：“元笙计划”在智元合作伙伴大会启动
• 图表5：具身智能核心零部件公司边际突破汇总
• 图表6：帕西尼 PXCap III 三指数据采集手套× PXDex III 三指执行末端上线

总结

2026年，具身智能行业迎来政策、技术、资本与市场多重催化，加速从研发向商业化落地的进程。核心企业如智元、NEURA Robotics、帕西尼感知科技等在生态构建、产品发布与战略合作方面取得显著进展，推动产业链协同与规模化应用。投资建议聚焦于供应链收敛、技术迭代、海外机会、国内本体及长期布局等方向，同时需警惕行业竞争加剧与量产不及预期等风险。