20260616-国元证券-人形机器人周报_工信部_国资委联合启动人形机器人实景实训_天工3.0下半年量产交付_7页_547kb

人形机器人行业周报总结（2026.6.7-2026.6.12）

核心内容

本周人形机器人行业呈现以下核心动态：

• 政策支持加强：工信部与国资委联合启动人形机器人与具身智能实景实训专项行动，明确到2026年底，重点产品将在代表性场景中完成应用验证和常态部署，开启“作业模式”。
• 技术迭代加速：优必选与沐曦股份合作研发具身智能端侧芯片，北京人形机器人创新中心与地瓜机器人联合打造的天工3.0将于2026年下半年量产交付。
• 市场表现波动：人形机器人概念指数在本周下跌4.44%，跑输沪深300指数3.62个百分点；年初至今累计上涨0.85%，仍跑输沪深300指数2.33个百分点。
• 供应链进展显著：万马股份实现机器人电缆从互联集成线缆向本体线缆和线束延伸并批量交付；朗信电气的关节电机已向行业知名客户批量供货。

主要观点

1. 政策驱动行业落地

工信部与国资委联合推动的实景实训专项行动，标志着人形机器人行业从“有产品无场景”向“场景牵引量产”转变。通过构建“实景实训空间+创新联合体+技能攻关+部署验证”的四位一体模式，推动技术研发与商业应用的闭环。

2. 技术与产品进展

• 芯片研发：优必选与沐曦股份合资成立曦选创智科技，布局具身智能芯片研发与量产，有望提升人形机器人性能。
• 天工3.0量产：北京人形机器人创新中心与地瓜机器人联合打造的天工3.0将在2026年下半年实现规模化量产交付，预计整机成本降幅超50%，适用于工业制造、商业服务及复杂场景作业。

3. 行业竞争与市场表现

本周人形机器人指数下跌，但年初至今仍微涨0.85%。部分个股表现突出，如京基智农周涨幅达34.11%，而朗信电气周跌幅达26.89%。市场对人形机器人行业仍存在较大波动，需关注政策与市场变化对个股的影响。

4. 供应链与商业化逻辑

供应链厂商如万马股份、朗信电气等在人形机器人领域取得实质性进展，从零部件供应向综合服务商转型，为行业规模化发展提供支撑。商业化逻辑强的本体厂商及供应链企业值得关注。

关键信息

周度行情回顾

• 人形机器人概念指数（2026.6.7-2026.6.12）下跌4.44%，跑输沪深300指数3.62个百分点。
• 年初至今累计上涨0.85%，跑输沪深300指数2.33个百分点。
• 个股表现：京基智农周涨幅最大（+34.11%），朗信电气周跌幅最大（-26.89%）。

周度热点回顾

2.1 政策端

• 济南：发布未来产业创新创业协同生态体建设方案，将具身智能列为未来产业核心赛道。
• 北京：将人工智能、机器人和智能制造列为“十五五”新兴支柱产业，前瞻布局未来产业。
• 工信部与国资委：联合开展人形机器人与具身智能实景实训专项行动，要求到2026年底完成应用验证和常态部署。
• 国家数据局：首次系统部署数据赋能人工智能发展，强调高质量数据集对大模型性能提升的重要性。

2.2 产品技术迭代

• 优必选与沐曦股份：合资成立曦选创智科技，布局具身智能端侧芯片研发与量产。
• 天工3.0：北京人形机器人创新中心与地瓜机器人联合打造的全尺寸通用人形机器人，将于2026年下半年量产交付，成本预计降幅超50%。

2.3 重点公司信息更新

• 万马股份：机器人电缆从互联集成线缆向本体线缆和线束延伸，实现批量交付，成功进入人形机器人领域。
• 朗信电气：关节电机已向行业知名客户批量供货，2025年相关收入约400万元。

风险提示

• 人形机器人发展不及预期；
• 政策支持力度不及预期；
• 行业内竞争加剧；
• 零部件降本进程不及预期；
• 应用场景拓展不及预期。

投资建议

• 推荐：关注有望率先落地、商业化逻辑强的本体厂商及对应供应链企业。
• 评级说明：基于报告发布日后6个月内公司股价或行业指数相对基准指数的市场表现进行评级，其中行业评级“推荐”为行业指数表现优于基准指数10%以上。

报告作者

• 龚斯闻：执业证书编号 S0020522110002，电话 021-51097188，邮箱 gongsiwen@gyzq.com.cn
• 冯健然：执业证书编号 S0020524090002，电话 021-51097188，邮箱 fengjianran@gyzq.com.cn

资料来源

• IFinD
• 国元证券研究所
• 财联社相关报道链接

图表目录

• 图1：人形机器人概念及主要指数周度涨跌幅
• 图2：年初至今人形机器人指数走势情况
• 表1：A股人形机器人指数（iFinD概念）行业个股周涨跌幅Top10

总结

本周人形机器人行业在政策支持、技术迭代和供应链发展等方面取得显著进展，标志着行业从研发向应用落地的关键转变。未来需重点关注产品量产、应用场景拓展及政策执行效果，同时警惕行业竞争加剧、技术降本不及预期等风险。