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金融工程定期报告（2024年8月11日）

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报告概述

• 报告名称：金融工程定期报告
• 发布机构：天风证券
• 撰写分析师：吴先兴、姚远超
• 报告日期：2024年08月11日
• 核心内容：评估三种金融工程策略的回测表现与市场现状。

一、戴维斯双击组合

策略简介

• 低PE买入成长性股票，依赖EPS和PE的“双击”效应。
• 关键指标：PEG（市盈率盈利增长率）。

回测表现

• 2010-2017年：年化收益2645%，超额基准2108%。
• 近期表现（至2024年8月9日）：
  • 累计绝对收益：-1249%
  • 超额中证500：0.57%
  • 本周超额：0.21%

风险提示

• 市场风格变化可能导致策略失效。

二、净利润断层组合

策略简介

• 业绩超预期+股价跳空双击选股。
• 关键条件：净利润超预期、跳空幅度排名前50。

回测表现

• 2010年至今：年化收益2689%，超额基准2657%。
• 近期表现（至2024年8月9日）：
  • 累计绝对收益：-1538%
  • 超额基准：-232%
  • 本周超额：-0.82%

三、沪深300增强组合

策略简介

• 基于投资者偏好（GARP、成长、价值）构建因子增强。
• 关键因子：PB/ROE、PEG、盈利增速。

回测表现

• 2023-2024年：超额收益显著（本周0.03%）。
• 历史表现稳定，波动风险较低。

风险提示

• 模型依赖历史数据，存在失效风险。
• 市场风格转换可能影响策略有效性。

四、分析师声明与免责条款

• 意见基于公开数据，仅供参考，不构成投资建议。
• 报告及分析方法不受股东或其他因素直接影响。

投资评级声明

• 股票评级：买入、增持、持有、卖出（依据年化收益）。
• 行业评级：强于大市、中性、弱于大市（依据行业指数表现）。