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建筑材料行业周报（2024年08月05日）

行业走势

本周建筑材料板块（SW）上涨1.6%，低于沪深300（-0.3%）和万得全A（0.7%），跑输指数，超额收益为-0.4个百分点。

大宗建材基本面

• 水泥：全国市场价格环比下跌14%，主要下跌地区为湖南、四川等地，天津地区小幅上涨。7月PMI显示需求仍偏弱，但龙头企业通过错峰生产控制供应，预计下半年价格中枢将反弹。
• 玻璃：价格震荡下行，跌幅2.1%，库存有所增加，短期内供需压力较大，但龙头企业因资源优势和新兴业务（如光伏玻璃）仍具竞争力。
• 玻纤：粗纱价格稳中有降，产能扩张缓慢，需求向好（建筑、风电、新能源车等），龙头企业盈利向好，估值可能修复。

装修建材

面对地产政策放松，部分公司担忧终端需求疲软。但在供给端出清和政策落地背景下，推荐关注渠道领先、经营效率高的企业，中长期看好龙头集中度提升。

板块推荐

• 重点推荐：海螺水泥、中国巨石、旗滨集团。
• 关注：瑞尔特、惠达卫浴、中国交建、米奥会展等。

风险提示

• 地产信用风险。
• 政策变化超预期。

数据来源：本报告由东吴证券研究所撰写，基于Wind等市场数据整合，仅供专业投资者参考，不构成投资建议。