20230918-国泰期货-商品研究晨报-贵金属及基本金属_19页_944kb

国泰君安期货研究晨报摘要

报告日期：2023年9月18日

整体概述

报告分析多个商品市场，强调需注意风险管理。主要观点包括：黄金和白银走势强劲，内外盘分化；铜和铝受美元压制；锌铅偏空；不锈钢和镍关注库存更新；锡和工业硅略偏多；碳酸锂持续弱势。每个分析涵盖基本面跟踪、趋势强度、观点及建议。

黄金

• 观点：沪金创新高，但内外盘差扩大；冋时，进口短缺和囤买需求推动上行。
• 策略：内盘看多，需警惕回调。

白银

• 观点：跟随黄金上涨，国内光伏需求支撑去库；价格弹性好。
• 策略：短线跟随黄金，中长期谨慎。

铜

• 趋势：美元强势抑制价格；基本面中性。
• 建议：关注进口供应和国内需求，风险情绪支撑短期反弹。

铝

• 趋势：试探19500阻力，短期回撤。
• 建议：低位买入可能，关注累库情况。

氧化铝

• 趋势：跟随铝回调，价差扩大。
• 建议：1100合约关注交割风险; 基于现货情况操作。

锌

• 趋势：社库累增，做空气应慎。
• 建议：节前补库支撑，中期需验证需求。

铅

• 趋势：流动性溢价可能收敛。
• 建议：再生铅成本支撑; 逢低做多但型号—]期。

镍与不锈钢

• 镍：库存上升，经济空间未知；成本支撑增强。
• 不锈钢：下游负反馈，成本支撑或清晰；建议等中长期变化。

锡

• 趋势：震荡上行，支撑位稳固。
• 建议：需求回暖预期，逢低买入; 继续去库趋势可能。

工业硅

• 趋势：现货紧张推涨; 需求改善支撑上行。
• 建议：关注大厂复产和产业升级。

碳酸锂

• 趋势：需求疲软，价格弱势; 库存和供应推动下跌。
• 建议：观望为主，减少入场风险。