20210917-东吴证券-计算机应用行业_GPU的那些事儿_关于GPU的科普_20页_1mb

计算机应用行业总结

核心内容概述

本文主要围绕计算机应用行业中的GPU领域展开，从行业走势、GPU技术原理、发展历史、重要参数、投资机会及风险提示等方面进行了系统性分析。同时，文中也涉及了行业动态，如人工智能、金融科技、企业SaaS和网络安全等领域的最新进展和上市公司动态。

主要观点

1. 行业走势

• 市场表现：上周（9.6-9.10）计算机行业(中信)指数上涨3.22%，沪深300指数上涨3.52%，创业板指数上涨4.19%。
• 行业策略：建议关注Q4市场流动性宽松及利率下行带来的投资机会，重点推荐信创、网络安全和云计算板块。
• 重点推荐标的：
  • 信创方向：景嘉微、东方通、中国长城、中国软件、太极股份、神州数码
  • 网络安全方向：奇安信、启明星辰、绿盟科技、安恒信息，关注深信服
  • 云计算方向：用友网络、金山办公、广联达，关注明源云、金蝶国际
• GPU赛道：未来7年复合增速预计超30%，2027年全球市场规模有望达1853.1亿美元，中国独立GPU市场增长潜力巨大。

2. GPU技术原理

• GPU是图形处理单元，负责图像渲染、光栅化、纹理贴图等任务。
• GPU擅长并行计算，适合处理大量简单运算任务，如图像处理、物理仿真和深度学习等。
• GPU与CPU的主要区别在于：
  • CPU以逻辑控制和串行运算为主，适合复杂任务。
  • GPU以大规模并行计算为主，适合简单重复任务。

3. GPU发展历史

• 固定功能架构时代（2000年之前）：GPU功能固定，不可编程。
• 分离渲染架构时代（2001-2005年）：GPU具备可编程属性，顶点与像素处理单元分离。
• 统一渲染架构时代（2006年至今）：GPU采用统一架构，提升灵活性和性能，支持GPGPU（通用GPU）应用。
• NVIDIA Fermi架构：首个完整GPU计算架构，支持CUDA Core，为高性能计算提供基础。

4. GPU重要参数

• 显存：存储图形数据，容量和速度影响性能。
• 显存位宽：数据传输能力，位宽越大性能越强。
• 显存频率：影响数据存取速度。
• 显存带宽：显存与GPU之间的数据传输速率，是决定性能的关键因素。
• 制程工艺：越小越好，如NVIDIA最新GPU采用7nm制程。
• 像素填充速率：衡量GPU图像处理能力的重要指标。
• 纹理填充率：衡量纹理处理能力。
• CUDA Core 和 Tensor Core：提升计算能力，Tensor Core用于加速AI运算。

5. GPU投资机会

• 行业前景：GPU应用领域持续扩展，需求旺盛，预计2027年中国独立GPU市场规模将超346亿美元。
• 推荐标的：景嘉微作为国产GPU龙头，技术领先，7系产品市占率接近100%，9系产品性能进一步提升，未来有望拓展至民品市场。

关键信息

• 行业表现：计算机行业整体上涨，但部分白马龙头因中报和解禁出现调整，估值吸引力增强。
• 市场规模：2020年全球GPU市场价值254.1亿美元，2027年预计达1853.1亿美元，年均增速32.82%。
• 中国GPU市场：2020年独立GPU市场规模为47亿美元，2027年有望突破346亿美元。
• 景嘉微表现：2021年出货量预计达300万片，芯片业务收入6亿元，同比增速超700%；2022年预计出货量超500万片。
• GPU架构：从固定功能到统一渲染架构，NVIDIA Fermi架构具有代表性，支持CUDA Core和Tensor Core。

行业动态

1. 人工智能

• 旷视科技：科创板IPO过会，拟募资60.18亿元。
• 亮风台：完成2.7亿元C+轮融资，发布5G AR眼镜HiAR H100。
• 2021中国国际数字经济博览会：聚焦数字经济、人工智能、智能制造等领域，推动技术与产业融合。

2. 金融科技

• Leap公司：获得5500万美元C轮融资，融合教育与金融技术。
• 中国人民银行：将出台新阶段金融科技发展规划，推动数字化转型。
• 金融科技50人论坛：助力厦门打造“金融科技之城”，发布白皮书及研讨绿色金融科技。

3. 企业SaaS

• 基智科技：完成1亿元B轮融资，专注于智能营销平台。
• 匠人科技：完成近亿人民币B2轮融资，为商业地产行业提供SaaS解决方案。

4. 网络安全

• 瑞数信息：完成3亿元C2轮融资，拓展数据安全领域。
• 工信部：强调加强汽车网络安全与数据安全监管，提升技术标准。

上市公司动态

• 浙大网新：变更公司副总裁兼财务总监。
• 博思软件：拟回购股份用于员工持股计划。
• 北信源：获得政府补助，预计对净利润产生积极影响。
• 新晨科技：监事拟减持股份。
• 正元智慧：实施股票期权激励计划。
• 恒实科技：发布限制性股票激励计划。
• 朗科科技：董事长辞职，周福池代理董事长。
• 恒华科技：发布员工持股计划。
• 中科创达：发布限制性股票激励计划。
• 数字认证：副总经理辞职。

风险提示

1. 信息创新、网络安全进展低于预期。
2. 行业后周期性，经济增长不及预期可能影响下游信息化投入。
3. 疫情风险超预期，可能导致市场风险偏好下降。