计算机应用行业：GPU的那些事儿，关于GPU的科普-20210917-东吴证券-20页_1mb

计算机应用行业总结

核心内容

本总结围绕计算机应用行业中的GPU领域展开，重点分析了GPU的技术原理、发展历程、市场前景及投资机会，并涉及行业动态与风险提示。

主要观点

• 行业走势：2021年9月6日至10日，计算机行业（中信）指数上涨3.22%，沪深300指数上涨3.52%，创业板指数上涨4.19%，整体市场表现良好。
• 投资建议：Q4市场流动性有望进一步宽松，提振风险偏好，计算机行业业绩加速，具备投资价值。推荐信创、网络安全、云计算等方向。
• GPU市场前景：未来7年复合增速超30%，2027年全球GPU市场规模预计达1853.1亿美元，中国独立GPU市场预计达346亿美元。
• GPU技术发展：GPU从固定功能架构逐步发展为统一渲染架构，具备强大的并行计算能力，适用于图形处理、高性能计算、AI等领域。

关键信息

1. GPU定义与作用

• GPU（Graphics Processing Unit）是图形处理单元，最初用于图形处理，后扩展至高性能计算、AI等领域。
• GPU是显卡的核心，负责处理图像数据，决定像素点的显示效果。

2. GPU的工作原理

• GPU通过顶点处理、光栅化、纹理贴图、最终输出等步骤完成图像渲染。
• GPU擅长并行计算，由大量核心组成，如CUDA Core和Tensor Core，可提升计算性能。

3. GPU发展历程

• 2000年之前：固定功能架构，由CPU完成图形处理任务。
• 2001-2005年：分离渲染架构，GPU具备可编程属性。
• 2006年至今：统一渲染架构，GPU可灵活处理顶点和像素数据，推动GPGPU发展。

4. GPU重要参数

• 显存：用于储存处理数据，容量与类型影响性能。
• 显存位宽与频率：决定数据传输能力，位宽越大、频率越高，性能越强。
• 显存带宽：直接影响GPU性能，计算公式为显存频率 × 显存位宽 / 8。
• 制作工艺：纳米单位，工艺越先进，性能越好。
• 像素填充速率与纹理填充率：衡量GPU图像处理能力的重要指标。
• 总线接口：主流为PCIe，4.0版本带宽更高。

5. GPU投资机会及相关标的

• 信创方向：推荐景嘉微、东方通、中国长城、中国软件、太极股份、神州数码；关注中科曙光、中孚信息。
• 网络安全方向：推荐奇安信、启明星辰、绿盟科技、安恒信息；关注深信服。
• 云计算方向：推荐用友网络、金山办公、广联达；关注明源云、金蝶国际。
• GPU相关标的：景嘉微作为国产GPU龙头，技术领先，7系产品推动芯片业务快速增长，预计2021年出货量达300万片，2022年将突破500万片。
• 未来产品：景嘉微新一代9系产品支持高性能计算、高清显示和游戏，2023年将推出AR/VR、AI计算系列产品。

6. 行业动态

• 人工智能：旷视科技科创板IPO过会，亮风台发布5G AR眼镜，AI应用持续扩展。
• 金融科技：Leap获得5500万美元C轮融资，中国人民银行将出台新阶段金融科技发展规划，推动数字化转型。
• 企业SaaS：Stepone基智科技完成1亿元B轮融资，匠人科技完成近亿B2轮融资，推动SaaS在商业地产等领域的应用。
• 网络安全：瑞数信息完成3亿元C2轮融资，工信部强调加强汽车网络安全与数据安全监管。

7. 上市公司动态

• 浙大网新：变更副总裁兼财务总监。
• 博思软件：拟回购股份用于员工持股计划。
• 北信源：获得政府补助。
• 新晨科技：监事股份减持计划预披露。
• 正元智慧：实施股票期权激励计划。
• 恒实科技：启动限制性股票激励计划。
• 朗科科技：董事长辞职。
• 恒华科技：启动员工持股计划。
• 中科创达：启动限制性股票激励计划。
• 数字认证：副总经理辞职。

8. 风险提示

• 信息创新、网络安全进展低于预期。
• 行业后周期性，经济增长不及预期可能影响下游信息化投入。
• 疫情风险超预期，可能影响市场风险偏好。

总结

GPU作为计算机应用行业的重要组成部分，其技术发展和市场需求不断增长，预计未来7年复合增速超30%。国产GPU龙头景嘉微在技术与市场方面表现突出，7系产品已实现大规模商业化，9系产品进一步拓展应用领域。信创、网络安全、云计算等方向具备较高投资价值，相关标的值得关注。同时，行业动态与公司动态显示，人工智能、金融科技、SaaS等细分领域持续活跃，为行业带来新的增长点。投资需关注政策导向与市场变化，同时注意行业后周期性及疫情风险。