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客思控股有限公司2025/26中期报告总结

核心内容概览

客思控股有限公司（Hephaestus Holdings Limited，股份代號：8173）是一家在開曼群島註冊成立、於香港聯合交易所有限公司GEM上市的中小型公司，主要從事室內設計及執行服務。本報告提供截至2025年9月30日止六個月的未經審核簡明綜合財務資料，包括損益表、財務狀況表、權益變動表、現金流量表及相關附註。

主要财务数据

简明综合损益及其他全面收益表

简明综合财务状况表

简明综合现金流量表

业务回顾与前景

业务回顾

• 本集團主要提供室內設計及執行服務，包括私人住宅、公司辦公室、服務式公寓、酒店、住宅會所、示範單位及售樓處。
• 2025年上半年，香港室內設計行業表現疲軟，收入略降，但本集團積極拓展中國大陸市場，實現收入大幅增長。
• 收入增加主要來自中國市場的業務擴張，包括高等教育機構、學生宿舍及商業空間。

展望

• 本集團展望香港住宅市場將保持穩定，並預期中國大陸因持續都市化及相關產業投資，推動室內設計服務持續增長。
• 管理層將實施以下策略以支持業務發展：(i)保持香港市場地位；(ii)提高品牌知名度；(iii)審慎拓展中國大陸市場；(iv)加強人才招聘與內部培訓。

财务回顾

收入分析

• 2025年上半年收入達19,036千港元，較2024年同期增加160.9%。
• 室內設計及執行服務收入由7,296千港元增至18,930千港元，增長159.5%。
• 來自香港的收入為6,135千港元，佔總收入約32.2%；中國大陸收入為12,901千港元，佔總收入約67.8%。

服务成本

• 服務成本由5,111千港元增至13,291千港元，增幅160.0%。
• 成本增加與收入增長一致，主要來自業務擴張及新項目。

毛利及毛利率

• 毛利由2,185千港元增至5,745千港元。
• 毛利率由29.9%增至30.2%。

其他收入及其他虧損淨額

• 2025年上半年其他收入及其他虧損淨額為59千港元，較2024年同期233千港元減少174千港元。
• 减少主要由金融資產公平值虧損增加及利息收入增加所抵銷。

期内虧損

• 期内虧損為3,433千港元，較2024年同期5,503千港元減少2,070千港元或37.6%。
• 虧損改善主要受益於中國市場的業務拓展，但受服務成本及行政開支增加影響。

关键财务信息

财务成本

• 財務成本由1千港元增至6千港元，增幅500%。
• 增加主要來自租賃負債利息。

财务风险管理

• 本集團採納了新訂及經修訂的香港財務報告準則，但對財務報告無重大影響。
• 本集團未確認減值虧損，並對應收貸款及應收款項進行了定期評估。
• 外匯風險方面，本集團主要面對美元、人民幣及新台幣風險，但因港元為功能貨幣，影響不顯著。

资产与负债

• 本集團在2025年9月30日總資產約為44,600千港元，流動資產為24,488千港元。
• 流動比率為1.3倍，資本負債比率不適用。
• 本集團未持有重大資產押記。

联营公司投资

• 本集團於運怡投資有限公司（聯營公司）持有50%權益，應佔資產淨值約為8,745千港元。
• 運怡為持有物業公司，本集團投資為長期策略。

企业治理

• 董事會由2名執行董事（黃亮先生、葉曉瑩女士）及2名獨立非執行董事（鄧展庭先生、劉俊達先生）組成。
• 汤玉莹女士於2025年10月23日辭任獨立非執行董事、薪酬委員會主席及審核委員會與提名委員會成員。
• 董事會認為目前由黃亮先生擔任主席兼行政總裁的安排適切，且已審閱中期財務資料，確認其符合適用會計準則及GEM上市規則。

董事及股东权益

• 黃亮先生與葉鐸聰女士為主要股東，葉鐸聰女士持有約73.87%的股份。
• 董事及相關僱員均遵守證券交易守則，未發現違反行為。
• 董事無任何與本集團業務構成競爭的權益。

其他重要事项

• 本集團未進行任何重大收購或出售附屬公司、聯營公司及合營企業。
• 無重大或然負債及資本承擔。
• 無重大股息建議，亦無其他重大股份交易。

总结

客思控股有限公司在2025年上半年實現了收入的大幅增長，主要得益於中國市場的業務拓展。儘管香港市場表現疲軟，但本集團通過分散客戶基礎及項目組合，有效應對市場挑戰。財務表現有所改善，但仍在虧損狀態，主要受服務成本及行政開支增加影響。企業治理方面，董事會結構有所調整，並確保財務資料的合規與透明。