> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 建成控股有限公司2025年中期报告总结 ## 核心内容 建成控股有限公司（KIN SHING HOLDINGS LIMITED，股份代號：1630）发布截至2025年9月30日止六个月的中期报告。报告内容涵盖公司概况、财务表现、业务展望、投资组合及公司治理等方面。 ## 主要观点 ### 财务表现 - **总收益**：由2024年同期约432.1百万港元减少约65.5百万港元或15.2%至约366.6百万港元。 - **毛利及毛利率**：由约1.5百万港元增加至约5.5百万港元，毛利率由约0.3%升至约1.5%。毛利上升主要由于部分大型项目进入收尾阶段，直接成本减少。 - **净利润**：由2024年同期约9.5百万港元大幅减少至约0.8百万港元，降幅约91.6%。主要由于预期信贷亏损模式下的减值亏损增加至约13.2百万港元。 - **每股收益**：基本及摊薄每股收益分别为0.05港仙及0.05港仙，较2024年同期的0.63港仙显著下降。 - **流动资金**：截至2025年9月30日，现金及现金等价物约为92.4百万港元，较2025年3月31日减少约14.8%。主要由于主要承包商延迟结算流程导致应收账款增加。 - **资本负债比率**：截至2025年9月30日，资本负债比率为约145.0%，较2025年3月31日略有下降。 ### 业务与市场 - **项目收益**：截至2025年9月30日，私营界别项目收益为约211.1百万港元，占集团总收益约57.6%；公营界别项目收益为约155.5百万港元，占集团总收益约42.4%。 - **项目数量**：集团在回顾期间已获授6份新标书，总合约金额约290.6百万港元。 - **市场状况**：受整体经济环境不景气影响，模板市场项目总数减少，且2024年贡献大部分收益的合约已进入工程收尾阶段，导致集团收益减少。 ### 业务展望 - **市场竞争策略**：集团采用更具竞争力的价格策略，以提高在基础设施模板市场的市场份额。 - **成本控制与效率提升**：集团将继续开拓新客户，实施严格成本控制，加强项目管理效益及施工流程效率。 ## 关键信息 ### 公司结构 - **董事会成员**： - 执行董事：梁志杰（主席）、曹玉清、周迪将（行政总裁）、陈锡茂 - 独立非执行董事：黄玉麟、林伟雄、林继阳 - **委员会**： - 审核委员会：林继阳（主席）、黄玉麟、林伟雄 - 薪酬委员会：黄玉麟（主席）、梁志杰、曹玉清、林继阳、林伟雄 - 提名委员会：梁志杰（主席）、曹玉清、林继阳、黄玉麟、林伟雄 - 投资委员会：周迪将（主席）、黄玉麟、林伟雄 ### 投资组合 - **主要投资**： - 香港交易所（股份代号：388）：持股100,000股，占集团总资产约10.69% - 中国建设银行（939）：持股1,000,000股，占集团总资产约1.81% - 中国移动（941）：持股75,000股，占集团总资产约1.53% - 中银香港（2388）：持股300,000股，占集团总资产约2.65% - 中电（0002）：持股50,000股，占集团总资产约0.78% - 太古地产（1972）：持股100,000股，占集团总资产约0.54% - 新世界发展（0017）：持股30,000股，占集团总资产约0.06% - 中国平安（2318）：持股150,000股，占集团总资产约1.93% - 香港电讯（6823）：持股200,000股，占集团总资产约0.56% - **其他投资**：上述投资未构成集团总资产的5%或以上。 ### 人员与薪酬 - **员工人数**：截至2025年9月30日，集团在港雇用1,512名员工，较2024年同期减少。 - **薪酬成本**：截至2025年9月30日，薪酬成本约为248.9百万港元，较2024年同期减少约14.4百万港元。 - **薪酬政策**：根据员工表现及行业惯例调整薪酬，集团可能根据个人表现支付酌情花红。 ### 企业治理 - **证券交易守则**：集团已采纳上市规则附录十的标准守则，董事及员工遵守相关交易规定。 - **企业管治守则**：集团已遵守上市规则附录十四的企业管治守则。 - **审核委员会**：由三名独立非执行董事组成，负责审核集团会计原则、财务资料及中期业绩公告。 ### 法律与争议 - **法律纠纷**：集团附属公司曾因材料交付延迟向供应商提出约2120.8万港元的索赔，但供应商不同意，并声称集团违反独家条款及未结清约979.8万港元的长期未偿付账单，案件编号为HCA 1556/2022。目前各方正根据法院指示审阅临时专家报告。 ### 股息与财务 - **中期股息**：不建议派发任何中期股息。 - **财务报表**： - 简明综合损益及其他全面收益表显示期内溢利为约782,000港元。 - 简明综合财务状况表显示总资产为约413,303,000港元，流动资产净额为约98,595,000港元。 - 简明综合现金流量表显示现金及现金等价物减少约16,025,000港元。 ## 财务附注要点 - **会计政策**：集团采用历史成本基准编制简明综合财务报表。 - **会计准则修订**：首次应用香港会计准则第21号（修订版），对财务表现无重大影响。 - **资产与负债分配**：除部分现金及未分配资产外，所有资产及负债均按经营分部分配。 - **财务报表披露**：根据香港会计准则第34号及上市规则附录十六编制。 ## 附注重点 - **应收款项**：贸易及其他应收款项为约82,034,000港元，减去信贷亏损拨备后为约49,196,000港元。 - **合同资产**：约175,117,000港元，减去信贷亏损拨备后为约137,501,000港元。 - **合同负债**：约47,290,000港元，源于客户垫款。 - **应付关联公司款项**：约154,573,000港元，为非贸易性质、无抵押、年息2%。 - **应付董事款项**：约135,000港元，为非贸易性质、无抵押、免息。 - **租赁负债**：约1,102,000港元，其中576,000港元为非流动负债。 ## 总结 建成控股有限公司在2025年中期报告中展示了其财务表现及业务发展情况。尽管收益有所下降，但集团通过优化成本控制、提升项目管理效率及积极拓展市场，努力维持竞争力。同时，集团继续关注企业治理及合规事务，确保符合相关法规要求。整体而言，集团正积极应对市场挑战，为未来业务发展奠定基础。