20180813-天风证券-中小市值行业研究周报_宠物房开启旅游新蓝海_新型烟草美国困境如何突围_9页_790kb

中小市值行业研究报告总结

核心内容概述

本报告聚焦于宠物行业与新型烟草行业的近期发展动态，并简要提及数字经济领域的进展。通过分析市场趋势、企业举措及政策影响，为投资者提供行业洞察与标的推荐。

一、宠物行业一周见闻

主要观点

1. 宠物旅行市场持续升温：

   • 旅馆开放宠物房将显著提升宠物主带宠物出行意愿。
   • 途家数据显示，允许宠物入住的民宿订单同比增长2.5倍。
   • 宠物房的开放将推动旅馆行业利润增长，同时带动宠物出行设备与服务行业的发展。

2. 宠物经济产业链快速发展：

   • 宠物药品、宠物食品、宠物休闲等细分市场均呈现增长趋势。
   • 中国宠物市场仍处于快速扩张阶段，宠物药品市场潜力巨大。

关键信息

• 宠物旅行：允许宠物入住的民宿订单量提升显著，途家平台数据显示，有宠物家庭中89.3%愿意带宠物出行。
• 宠物药品：勃林格殷格翰推出新型驱虫药，中国宠物药市场尚处于初级阶段，但增长迅速。
• 宠物食品：波奇投资双安科技，推动优质宠物食品的研发与生产。
• 宠物展会：亚洲宠物展将在上海举行，发布60万元宠物婚纱及行业白皮书。
• 宠物休闲：高温天气催生宠物纳凉市场，宠物游泳、SPA等服务需求上升。

二、新型烟草行业一周见闻

主要观点

1. Juul面临多重挑战：

   • 面对美国政府对中国电子烟产品加征关税，Juul可能通过提价应对成本上升。
   • 青少年消费者起诉事件引发政策监管压力，公司正在探索通过技术手段（如蓝牙连接）减少风险。

2. 国际形势影响行业格局：

   • 南非和日本对电子烟产品的监管趋严，可能影响行业发展与市场拓展。
   • 美国电子烟行业面临价格上涨与销售下滑的双重压力。

关键信息

• Juul市场份额：2018年Q2市场份额达68%，为美国电子烟行业龙头。
• 关税影响：美国对来自中国的电子烟产品加征25%关税，导致价格上涨10%-15%，影响销售。
• 监管压力：FDA加强电子烟产品毒性测试，美国参议员计划立法限制电子烟调味剂。
• 技术应对：Juul推出蓝牙连接设备，尝试通过技术手段减少青少年使用风险。

三、数字经济一周见闻

主要观点

1. 新兴市场成为数字化发展沃土：

   • BCG报告显示，新兴市场正成为数字领先企业的成长温床。
   • 数字化技术推动传统行业转型升级，提高效率并拓展市场。

2. 数字化应用案例：

   • 大连重工中标迪拜数字化料场项目，展现技术实力。
   • 华宝股份、盈趣科技等企业通过数字化转型提升竞争力。

关键信息

• BCG报告：新兴市场中数字化企业占比提升，数字技术推动传统行业升级。
• 数字工厂：大连重工中标迪拜数字化料场项目，合同额达3亿元。
• 数字农业：江苏海安市数字渔业项目完成建设，成为国家首个试点项目。
• 数字电商：陶氏化学与阿里巴巴合作，推进采购与销售的数字化。
• 数字银行：中国银行手机银行客户数同比增长71%，数字化转型成效显著。

四、重点推荐标的

风险提示

• 政策风险：电子烟及宠物行业面临监管压力。
• 市场风险：销售不及预期、汇率波动、国际贸易壁垒。
• 行业风险：宠物食品安全、电子烟产品合规性。

投资建议

• 宠物行业：关注民宿、宠物用品、宠物食品及宠物展会等细分领域增长机会。
• 新型烟草行业：重点关注Juul等企业应对政策与市场挑战的能力，以及国内相关供应链企业的发展前景。
• 数字经济：关注数字化转型对传统行业的带动作用，如数字农业、数字工厂、数字电商等。

投资评级

总结

本报告揭示了宠物行业与新型烟草行业的快速发展趋势，以及数字经济在推动传统行业转型中的重要作用。宠物旅行、宠物药品、宠物食品等细分市场增长潜力巨大，而新型烟草行业则面临政策与市场双重挑战，需通过技术创新与合规管理应对。同时，国内企业在数字化转型中展现出强劲势头，为行业带来新的增长点。投资者可重点关注相关领域龙头企业及成长型公司，把握行业蓝海机遇。