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债券市场日报总结

核心内容概览

2018年7月12日的债券市场日报涵盖了政策动态、信用债市场情况及市场分析等内容。主要聚焦于央行货币政策、中美贸易摩擦、上市公司分红、中央企业电子商务发展、医保改革等政策层面的信息，同时分析了信用债市场中的发行人公告及信用评级调整情况。

主要观点与关键信息

1. 债市要闻

• 央行货币政策：7月11日央行未开展公开市场操作，当日净回笼300亿元，因银行体系流动性总量处于较高水平。本周累计净回笼达300亿元，资金面整体宽松，短期货币市场利率出现小幅反弹。
• 中美贸易摩擦：商务部对美方拟加征2000亿美元中国输美产品关税的行为表示严正抗议，认为这是贸易霸凌主义，并将采取必要反制措施。同时，中方呼吁国际社会共同维护自由贸易规则和多边贸易体制。
• 深交所分红机制：深市上市公司积极分红的良好氛围基本形成，2011年以来分红公司占比超过70%，平均分红率在30%以上，分红总额逐年上升。
• 中央企业电子商务发展：国资委强调加快中央企业电子商务联盟建设，推动资源共享和协同合作，提升企业数字化水平。
• 医保改革推进：韩正调研国家医疗保障局，强调加快推进抗癌药降价及“互联网+医保”改革，提升医保服务品质和便利性。

2. 一级市场新券发行情况

• 7月11日，市场共发行多只债券，包括国债、政策性金融债、超短融、短融、中票和公司债。
• 国债：18附息国债16发行利率3.30%，18附息国债15发行利率3.14%。
• 政策性金融债：18农发09（增5）发行利率3.90%，18农发06（增9）发行利率4.27%，18农发01（增24）发行利率4.22%。
• 超短融：如18南方水泥SCP004、18通威SCP002等，发行利率在3.93%-4.92%之间。
• 短融：如18均瑶CP002、18浦口城乡CP001等，发行利率在4.52%-6.25%之间。
• 中票：如18中铝集MTN002B、18兖州煤业MTN001等，发行利率在4.39%-5.97%之间。
• 公司债：如18中关Y1、18金隅02等，发行利率在4.60%-6.50%之间。

3. 信用债市场动态

• 发行人公告：
  • 博源控股集团：“13博源MTN001”到期兑付存在不确定性，公司资金紧张。
  • 富贵鸟：收到国泰君安证券申请重整的法院通知，公司计划提出异议。
  • 西安沣东发展集团：2018年1至6月新增借款超过上年末净资产20.30%。
  • 金一文化：控股股东及子公司股份被司法冻结，可能影响公司实际控制权。
• 信用评级调整：
  • 联合信用评级：将盛运环保主体及债项信用等级由BB下调至CC，并列入观察名单。
  • 鹏元：维持“17蒲城债”主体信用等级为AA，上调债券信用等级为AAA，评级展望为稳定。

重要数据来源

• 数据来源：WIND，买方及一级市场信息整理，天风证券研究所。
• 特别鸣谢：太平洋证券资产管理部杨俊龙、中邮基金吴昊等对本报告的数据支持。

分析师声明

本报告内容由分析师孙彬彬、高志刚、于瑶撰写，所表述观点为个人看法，不构成投资建议。分析师报酬与具体投资建议无直接或间接联系。

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