20250713-华宝证券-策略周报_沪指站上3500_如何应对_8页_810kb

2025年7月13日华宝证券策略周报总结

一、核心观点

1. 债市

• 当前配置性价比回升，短期小幅调整后可适度布局，后续收益率回升空间有限，下行风险仍存。
• 建议短期积极配置，但需关注收益率拐点。

2. 股市

• 当前冲高受金融、去产能行业带动，小盘股及前期热点跟风减弱，短期分歧增多。
• 风格转向中盘股及业绩支撑的成长科技方向，追高风险较高，建议震荡整固后再布局。

3. 海外市场

• 特朗普关税再度升温，但7月财报季美股业绩支撑，短期震荡为主，耐心等待回调时的配置机会。

二、市场回顾（7.7-7.13）

• 债市：股债跷跷板效应导致调整，但6月经济数据偏弱，基本面利空尚未形成。
• A股：地产政策预期升温带动地产板块上涨，权重股及去产能主题支撑沪指突破3500点。
• 港股：受A股带动小幅上涨，金融地产强势，新消费回落。
• 美股：关税风险加剧致震荡，暂时未现显著弱化。

三、重点关注事件

• 国内：
  • 7月14日公布6月进出口数据和金融数据。
  • 7月16日公布6月宏观经济数据及美国CPI。
• 海外市场：
  • 关税政策动向，全球经济复苏进展及美联储政策倾向。

四、风险提示

• 经济修复不及预期、政策效果有限、地缘政治风险、海外市场波动等。