20180108-东兴证券-基金仓位周报_股_混基金净值上涨_仓位下降_14页_1mb

股、混基金净值上涨，仓位下降

核心内容概述

2018年1月2日至1月5日期间，股票型和混合型开放式基金的净值均呈现上涨趋势，但整体仓位有所下降。报告分析了基金净值变化、仓位分布及基金公司仓位变动情况，并结合上证指数进行对比分析。

主要观点

• 基金净值变化：

  • 股票型基金：共有287只基金，其中269只实现净值上涨，18只下跌。最大涨幅达7.26个百分点，最大跌幅为-0.80个百分点，平均涨跌幅为2.22个百分点。
  • 混合型基金：共有3004只基金，其中2722只上涨，282只下跌。最大涨幅达42.68个百分点，最大跌幅为-0.80个百分点，平均涨跌幅为1.45个百分点。
  • 混合型基金的净值变化相对集中，主要分布在1%至2%之间；股票型基金的净值变化较为分散，分布在1%至4%之间。

• 基金仓位变化：

  • 混合型基金平均仓位为53.33%，较上周下降1.04个百分点。
  • 股票型基金平均仓位为88.90%，较上周下降0.41个百分点。
  • 大盘股仓位下降0.94个百分点，中盘股下降1.54个百分点，小盘股下降2.01个百分点。
  • 股票型基金中，近12.77%的基金仓位变化超过1.3%，且减幅超过增幅。
  • 混合型基金中，近15.40%的基金仓位变化超过3.4%，且减幅超过增幅。

• 基金资金配置比例：

  • 约49%的股票型基金股票资金配置介于90%至95%之间，该比例继续下降。
  • 近26%的混合型基金股票配置介于90%至95%之间，约28%的混合型基金仓位低于50%。

• 基金公司仓位变化：

  • 多数基金公司仓位有所下降，如大成、德邦、华安等。
  • 个别基金公司仓位略有上升，如国都证券、国联安等。

关键信息

基金净值变化

基金仓位变化

仓位变化率分布

• 股票型基金中，12.77%的基金仓位变化大于1.3%，减幅大于增幅。
• 混合型基金中，15.40%的基金仓位变化大于3.4%，减幅大于增幅。

仓位与指数对比

• 基金仓位与上证指数呈负相关，随着股指下跌，基金仓位下降。
• 基金公司仓位整体呈下降趋势，部分公司如大成、德邦、华安等仓位下降明显，而部分如国都证券、国联安等略有上升。

风险提示

• 市场存在系统性风险，投资者需谨慎决策，自行承担投资风险。
• 本报告仅供参考，不构成具体投资建议。

分析师信息

• 郑闵钢：东兴证券房地产行业首席研究员，基础产业小组组长。
• 拥有多年研究经验，曾获多项分析师奖项，包括“证券通-中国金牌分析师排行榜”2011年最强十大金牌分析师（第六名）等。

行业评级体系

• 公司投资评级（以沪深300指数为基准）：

  • 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上；
  • 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%至15%之间；
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%至5%之间；
  • 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

• 行业投资评级（以沪深300指数为基准）：

  • 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上；
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%至5%之间；
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。