20260313-五矿期货-有色期权早报_18页_9mb

有色期权市场总结（2026/03/13）

核心内容概览

本报告汇总了2026年3月13日有色金属期权市场的数据与分析，涵盖铝合金、铝、氧化铝、铜、镍、铅和锌等主要品种。报告提供了各品种的期货市场数据、期权因子分析（包括量仓PCR、压力支撑位）以及相应的期权策略建议。

---

主要观点与关键信息

铝合金（AD）

• 期货市场数据：

  • 最新价：23990元
  • 涨跌幅：+0.31%
  • 成交量：6862万手（-1296万手）
  • 持仓量：5874万手（-26万手）

• 期权因子分析：

  • 隐含波动率维持在年平均0.1247上方
  • 持仓量PCR：1.0229（位于近一年20.22%水位）
  • 压力位：22000元，支撑位：23400元

• 策略建议：

  • 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合，如 S_AD2604P22800, S_AD2604C24400，以获取时间价值收益并保持Delta中性。

---

铝（AL）

• 期货市场数据：

  • 最新价：25240元
  • 涨跌幅：+0.37%
  • 成交量：319158万手（+1760万手）
  • 持仓量：205970万手（-6156万手）

• 期权因子分析：

  • 隐含波动率维持在年平均0.1608上方
  • 持仓量PCR：0.6185（位于近一年24.08%水位）
  • 压力位：26000元，支撑位：23000元

• 策略建议：

  • 方向性策略：建议构建看涨期权牛市价差组合，如 B_AL2604C100000, S_AL2604C106000
  • 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合，如 S_AL2604P23600, S_AL2604P24000 和 S_AL2604C25600, S_AL2604C26000

---

氧化铝（AO）

• 期货市场数据：

  • 最新价：2865元
  • 涨跌幅：+0.56%
  • 成交量：585975万手（+231469万手）
  • 持仓量：295463万手（+7211万手）

• 期权因子分析：

  • 隐含波动率维持在年平均0.3039上方
  • 持仓量PCR：0.5403（位于近一年43.67%水位）
  • 压力位：150000元，支撑位：130000元

• 策略建议：

  • 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合，如 S_AO2604P126000, S_AO2604P130000 和 S_AO2604C146000, S_AO2604C150000

---

铜（CU）

• 期货市场数据：

  • 最新价：101010元
  • 涨跌幅：-0.51%
  • 成交量：87960万手（+12085万手）
  • 持仓量：192390万手（-271万手）

• 期权因子分析：

  • 隐含波动率维持在年平均0.2255上方
  • 持仓量PCR：0.73（位于近一年29.39%水位）
  • 压力位：116000元，支撑位：100000元

• 策略建议：

  • 方向性策略：无
  • 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合，如 S_CU2604P98000, S_CU2604P100000 和 S_CU2604C108000, S_CU2604C112000

---

镍（NI）

• 期货市场数据：

  • 最新价：138100元
  • 涨跌幅：+0.58%
  • 成交量：491504万手（+182325万手）
  • 持仓量：212958万手（+2115万手）

• 期权因子分析：

  • 隐含波动率维持在年平均0.3039上方
  • 持仓量PCR：0.5403（位于近一年43.67%水位）
  • 压力位：150000元，支撑位：130000元

• 策略建议：

  • 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合，如 S_NI2604P126000, S_NI2604P130000 和 S_NI2604C146000, S_NI2604C150000

---

铅（PB）

• 期货市场数据：

  • 最新价：16615元
  • 涨跌幅：-0.21%
  • 成交量：30328万手（-10640万手）
  • 持仓量：62266万手（+1183万手）

• 期权因子分析：

  • 隐含波动率维持在年平均0.1796上方
  • 持仓量PCR：0.5479（位于近一年24.49%水位）
  • 压力位：19600元，支撑位：16400元

• 策略建议：

  • 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合，如 S_PB2604P15800, S_PB2604C16200 和 S_PB2604C17200, S_PB2604C17600

---

锡（SN）

• 期货市场数据：

  • 最新价：393500元
  • 涨跌幅：-0.89%
  • 成交量：215161万手（-24104万手）
  • 持仓量：33098万手（-884万手）

• 期权因子分析：

  • 隐含波动率维持在年平均0.3673上方
  • 持仓量PCR：0.7011（位于近一年43.27%水位）
  • 压力位：525000元，支撑位：350000元

• 策略建议：

  • 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合，如 S_SN2604P375000, S_SN2604C410000

---

锌（ZN）

• 期货市场数据：

  • 最新价：24300元
  • 涨跌幅：-0.49%
  • 成交量：109003万手（+34199万手）
  • 持仓量：72726万手（-1494万手）

• 期权因子分析：

  • 隐含波动率维持在年平均0.1750上方
  • 持仓量PCR：0.6789（位于近一年10.20%水位）
  • 压力位：25000元，支撑位：23000元

• 策略建议：

  • 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合，如 S_ZN2604P24000, S_ZN2604P24200 和 S_ZN2604C25000, S_ZN2604C25500

---

总体趋势

• 多数品种的隐含波动率维持在年平均值上方，表明市场预期波动性较高。
• 成交量多数品种呈现上升趋势，但部分品种如铝合金、铜、铅等持仓量有所下降。
• 压力位与支撑位数据表明，市场参与者对价格波动区间有较明确的预期。
• 波动性策略被普遍推荐，而方向性策略在部分品种中未被建议，可能由于市场趋势不明显。

---

附注

• 本报告由五矿期货有限公司发布，仅作为市场分析参考，不构成任何投资建议。
• 报告数据来源于可靠渠道，但不保证其精确性，使用需谨慎。
• 报告内容受版权保护，未经许可不得复制或传播。