> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 有色期权市场总结（2026/03/13） ## 核心内容概览 本报告汇总了2026年3月13日有色金属期权市场的数据与分析，涵盖铝合金、铝、氧化铝、铜、镍、铅和锌等主要品种。报告提供了各品种的期货市场数据、期权因子分析（包括量仓PCR、压力支撑位）以及相应的期权策略建议。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 铝合金（AD） - **期货市场数据**： - 最新价：23990元 - 涨跌幅：+0.31% - 成交量：6862万手（-1296万手） - 持仓量：5874万手（-26万手） - **期权因子分析**： - 隐含波动率维持在年平均0.1247上方 - 持仓量PCR：1.0229（位于近一年20.22%水位） - 压力位：22000元，支撑位：23400元 - **策略建议**： - **波动性策略**：建议构建卖出看涨+看跌期权组合，如 `S_AD2604P22800, S_AD2604C24400`，以获取时间价值收益并保持Delta中性。 --- ### 铝（AL） - **期货市场数据**： - 最新价：25240元 - 涨跌幅：+0.37% - 成交量：319158万手（+1760万手） - 持仓量：205970万手（-6156万手） - **期权因子分析**： - 隐含波动率维持在年平均0.1608上方 - 持仓量PCR：0.6185（位于近一年24.08%水位） - 压力位：26000元，支撑位：23000元 - **策略建议**： - **方向性策略**：建议构建看涨期权牛市价差组合，如 `B_AL2604C100000, S_AL2604C106000` - **波动性策略**：建议构建卖出看涨+看跌期权组合，如 `S_AL2604P23600, S_AL2604P24000` 和 `S_AL2604C25600, S_AL2604C26000` --- ### 氧化铝（AO） - **期货市场数据**： - 最新价：2865元 - 涨跌幅：+0.56% - 成交量：585975万手（+231469万手） - 持仓量：295463万手（+7211万手） - **期权因子分析**： - 隐含波动率维持在年平均0.3039上方 - 持仓量PCR：0.5403（位于近一年43.67%水位） - 压力位：150000元，支撑位：130000元 - **策略建议**： - **波动性策略**：建议构建卖出看涨+看跌期权组合，如 `S_AO2604P126000, S_AO2604P130000` 和 `S_AO2604C146000, S_AO2604C150000` --- ### 铜（CU） - **期货市场数据**： - 最新价：101010元 - 涨跌幅：-0.51% - 成交量：87960万手（+12085万手） - 持仓量：192390万手（-271万手） - **期权因子分析**： - 隐含波动率维持在年平均0.2255上方 - 持仓量PCR：0.73（位于近一年29.39%水位） - 压力位：116000元，支撑位：100000元 - **策略建议**： - **方向性策略**：无 - **波动性策略**：建议构建卖出看涨+看跌期权组合，如 `S_CU2604P98000, S_CU2604P100000` 和 `S_CU2604C108000, S_CU2604C112000` --- ### 镍（NI） - **期货市场数据**： - 最新价：138100元 - 涨跌幅：+0.58% - 成交量：491504万手（+182325万手） - 持仓量：212958万手（+2115万手） - **期权因子分析**： - 隐含波动率维持在年平均0.3039上方 - 持仓量PCR：0.5403（位于近一年43.67%水位） - 压力位：150000元，支撑位：130000元 - **策略建议**： - **波动性策略**：建议构建卖出看涨+看跌期权组合，如 `S_NI2604P126000, S_NI2604P130000` 和 `S_NI2604C146000, S_NI2604C150000` --- ### 铅（PB） - **期货市场数据**： - 最新价：16615元 - 涨跌幅：-0.21% - 成交量：30328万手（-10640万手） - 持仓量：62266万手（+1183万手） - **期权因子分析**： - 隐含波动率维持在年平均0.1796上方 - 持仓量PCR：0.5479（位于近一年24.49%水位） - 压力位：19600元，支撑位：16400元 - **策略建议**： - **波动性策略**：建议构建卖出看涨+看跌期权组合，如 `S_PB2604P15800, S_PB2604C16200` 和 `S_PB2604C17200, S_PB2604C17600` --- ### 锡（SN） - **期货市场数据**： - 最新价：393500元 - 涨跌幅：-0.89% - 成交量：215161万手（-24104万手） - 持仓量：33098万手（-884万手） - **期权因子分析**： - 隐含波动率维持在年平均0.3673上方 - 持仓量PCR：0.7011（位于近一年43.27%水位） - 压力位：525000元，支撑位：350000元 - **策略建议**： - **波动性策略**：建议构建卖出看涨+看跌期权组合，如 `S_SN2604P375000, S_SN2604C410000` --- ### 锌（ZN） - **期货市场数据**： - 最新价：24300元 - 涨跌幅：-0.49% - 成交量：109003万手（+34199万手） - 持仓量：72726万手（-1494万手） - **期权因子分析**： - 隐含波动率维持在年平均0.1750上方 - 持仓量PCR：0.6789（位于近一年10.20%水位） - 压力位：25000元，支撑位：23000元 - **策略建议**： - **波动性策略**：建议构建卖出看涨+看跌期权组合，如 `S_ZN2604P24000, S_ZN2604P24200` 和 `S_ZN2604C25000, S_ZN2604C25500` --- ## 总体趋势 - 多数品种的隐含波动率维持在年平均值上方，表明市场预期波动性较高。 - 成交量多数品种呈现上升趋势，但部分品种如铝合金、铜、铅等持仓量有所下降。 - 压力位与支撑位数据表明，市场参与者对价格波动区间有较明确的预期。 - 波动性策略被普遍推荐，而方向性策略在部分品种中未被建议，可能由于市场趋势不明显。 --- ## 附注 - 本报告由五矿期货有限公司发布，仅作为市场分析参考，不构成任何投资建议。 - 报告数据来源于可靠渠道，但不保证其精确性，使用需谨慎。 - 报告内容受版权保护，未经许可不得复制或传播。