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铁矿石早报总结（2022年11月22日）

核心内容概述

本报告为格林大华期货发布的铁矿石早报，主要分析了近期铁矿石市场供需情况、价格走势及未来趋势，并提供了操作建议和相关风险提示。整体来看，铁矿石市场处于阶段性调整期，供需两端均呈现一定变化，短期内价格或以震荡为主。

主要观点

• 需求端：高炉开工率和铁水产量见顶回落，表明钢厂对铁矿石的需求有所减弱。采暖季限产政策尚未发布，一定程度上缓解了市场对需求下降的担忧，但不排除因重污染天气应急响应而出现的临时性限产措施。
• 供应端：澳洲和巴西矿山发运量环比增加，尤其是澳洲发运量显著上升，但发往中国的量略有减少。供应端整体偏宽松，预计未来矿山发货量仍将缓慢增加。
• 库存变化：港口库存预计缓慢累库，但当前厂内库存偏低，企业补库意愿不足，对港口库存的累积速度形成一定制约。
• 价格走势：当前铁矿石价格处于区间震荡状态，需关注上方压力位的突破力度。

关键信息汇总

利多因素

• 秋冬采暖季限产政策未发布，市场预期利空有所缓解；
• 北方地区陆续开始供暖，但未实施大规模限产，对铁矿石需求影响有限；
• 港口库存或缓慢增加，有助于缓解市场紧张情绪。

利空因素

• 高炉开工率和铁水产量高位回落，钢厂需求边际减弱；
• 港口疏港量增加，钢厂铁矿石日耗下降；
• 供应端持续宽松，矿山发货量稳步上升，库存仍有累积空间。

数据统计

• 中国47港铁矿石到港总量：2431.9万吨，环比减少220.7万吨；
• 中国45港铁矿石到港总量：2293.3万吨，环比减少265.6万吨；
• 澳洲巴西19港铁矿发运总量：2667.3万吨，环比增加308.6万吨；
• 澳洲发运量：1889.8万吨，环比增加165.0万吨；
• 澳洲发往中国量：1552.5万吨，环比减少2.6万吨。

操作建议

• 当前铁矿石市场处于区间震荡状态，建议投资者保持观望；
• 关注上方压力位，若突破则可能开启新一轮上涨趋势；
• 需密切跟踪政策变化及矿山发货异常情况，及时调整策略。

风险提示

• 钢企限产与复产：政策变动可能对钢厂需求产生较大影响；
• 矿山发货异常：若出现发货量大幅波动，可能对市场造成冲击；
• 市场预期变化：限产政策的不确定性可能引发市场情绪波动。

免责声明

本报告信息来源于公开资料，格林大华期货不对信息的准确性、完整性或及时性作出任何保证。报告中的分析和建议仅反映分析师个人意见，不构成任何投资建议或承诺。投资者应自行判断并承担投资风险。

研究员信息

• 研究员：韩静
• 联系电话：010-56711831
• 从业资格：F0272020
• 投资咨询：Z0011863