深度报告-20220308-国信证券-粮食安全主题深度_粮食安全可控_新技术推升农业强国_57页_16mb

粮食安全主题深度总结

核心内容概述

本文围绕全球及中国粮食安全形势、粮价走势以及新技术对农业发展的影响进行分析，强调粮食安全的重要性，并指出新技术（如转基因）对提升农业生产效率和保障粮食安全的关键作用。同时，提出对相关投资标的的建议，重点关注种子、种植及生猪养殖板块。

全球粮食安全格局

农业强国与小国对比

• 农业强国（如美国、巴西）拥有丰富的农业资源，是主要农产品出口国。
• 亚非拉小国（如墨西哥、埃及）因资源匮乏、成本高、农民收益差，粮食安全形势严峻，主要依赖进口。

粮价走势

• 全球粮价自2019年以来持续处于历史高位，2022年1月相较2020年初增长超30%。
• 供给紧张（如干旱天气、地缘政治冲突）和货币超发是推动粮价上涨的主要因素。
• 俄乌冲突加剧了小麦、玉米等农产品的流通紧张预期，进一步推高粮价。
• 拉尼娜现象可能反复，叠加疫情反弹，全球粮价高景气有望持续。

国内粮食安全情况

口粮安全

• 国内主粮（玉米、小麦、大米）基本实现自产自需，库存消费比均在80%以上，安全边际充足。
• 小麦因2021年冬季晚播、发芽率低等问题，2022年产量预期下调，预计带动玉米等饲用粮价格上涨。

饲用粮与白糖

• 玉米和大豆是主要饲用粮，其中大豆对外依赖度高达89%，进口集中度高，来源以巴西和美国为主。
• 白糖国内供给不足，进口依赖度为29%，未来将跟随国际糖价上行。

技术创新与农业发展

转基因技术

• 转基因技术有望提升我国农业生产效率，助力打造农业强国。
• 国内已有7个转基因玉米和3个转基因大豆品种获得生物安全证书，商业化种植即将落地。
• 参照美国经验，转基因技术可显著提高单产和总产量，我国大豆单产仅为美国的约1/2，提升空间大。

农业效率对比

• 美国在农业机械化、单产、生产效率等方面领先我国，我国农业生产仍需依赖政府补贴。
• 日本作为农业小国，其粮食价格远高于美国，依赖政府补贴维持农业生产。

投资建议

推荐板块

• 种植板块：推荐苏垦农发，建议关注北大荒。
• 相关农产品板块：推荐中粮糖业，建议关注海南橡胶。
• 种子板块：推荐隆平高科、大北农、登海种业等。
• 生猪养殖板块：推荐华统股份、傲农生物、巨星农牧、天康生物、东瑞股份、中粮家佳康、牧原股份、温氏股份等。

风险提示

• 极端天气（如干旱、洪水）可能影响粮食产量和价格。
• 转基因推广不及预期可能影响农业效率提升。

关键数据一览

图表目录（关键信息）

• 图1：2021年各类粮食库存消费比下滑明显
• 图2：全球谷物价格处于历史高位
• 图3：俄罗斯及乌克兰小麦出口占全球进口比例达28%
• 图4：俄罗斯及乌克兰大麦出口占全球进口比例达31%
• 图5：乌克兰玉米出口占全球进口比例达16%
• 图6：俄罗斯及乌克兰菜籽油出口占全球进口比例达23%
• 图7：石油价格带动全球谷物价格指数上涨
• 图8：石油价格与食糖、棕榈油呈高度正相关
• 图9：美国大豆单产远高于我国
• 图10：美国转基因作物应用率快速提升
• 图11：全球化背景下，粮食贸易量扩张明显
• 图12：亚非小国水资源匮乏
• 图13：农业大国耕地资源丰富
• 图14：全球谷物贸易分工明显，小国进口依赖度高
• 图15：印度、越南、泰国是主要大米出口国
• 图16：亚非小国是大米主要进口国
• 图17：中纬度发达国家是小麦主要出口国
• 图18：亚非小国是小麦主要进口国
• 图19：南北美洲是玉米主要出口国
• 图20：亚洲、墨西哥和欧盟是玉米主要进口地区
• 图21：巴西和美国是大豆主要出口国
• 图22：中国是大豆主要进口国
• 图23：巴西、泰国、印度是主要糖出口国
• 图24：中国和美国是糖主要进口国
• 图25：美国是全球第一大玉米出口国
• 图26：2008年美国玉米产量大增但出口骤降
• 图27：全球谷物价格指数在2008年攀升至历史高位
• 图28：日本玉米和大豆单产远低于美国
• 图29：日本粮食价格与美国存在巨大价差
• 图30：国内大米贸易比不到3%，无进口依赖
• 图31：国内大米库存消费比为78%
• 图32：国内小麦贸易比约8%，无进口依赖
• 图33：国内小麦库存消费比高达96%
• 图34：国内玉米贸易比约10%，无进口依赖
• 图35：国内玉米库存消费比为72%
• 图36：国内大豆库存消费比仅27%
• 图37：国内大豆进口集中度高
• 图38：巴西和美国大豆出口量逐年增长
• 图39：国内糖进口依赖度为29%
• 图40：国内糖库存消费比持续下滑
• 图41：全球玉米库存销售比呈下滑趋势
• 图42：玉米期货价格处于历史高位
• 图43：全球大豆库存销售比维持低位
• 图44：大豆期货价格处于历史高位
• 图45：美国、巴西、中国是全球玉米前三大产区
• 图46：巴西、美国、阿根廷是全球大豆前三大产区
• 图47：美国西部遭遇极端干旱天气
• 图48：巴西东部及南部旱情严重
• 图49：美国玉米主产区分布情况
• 图50：美国大豆主产区分布情况
• 图51：巴西玉米主产区分布情况
• 图52：巴西湖泊水位下降明显
• 图53：全球小麦供需缺口显著
• 图54：小麦期货价格显著上涨

行业分析要点

• 全球粮食贸易格局：分工明显，小国依赖进口。
• 国内粮食安全：口粮绝对安全，饲用粮和白糖存在一定进口依赖。
• 转基因技术：有望推动国内农业效率提升，增强粮食安全。
• 投资机会：种业、种植、生猪养殖板块值得关注。