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2025年9月22日宝城期货有色金属日报总结

**市场概况：**有色金属当日呈现震荡运行状态，受宏观和产业因素影响。

核心分析：

• 沪铜： 高开高走，平稳震荡。宏观层面，美联储9月降息带动短期多头了结；产业上，下游备库需求支撑价格上涨。技术关注80000元关口多空博弈。
• 沪铝： 震荡运行，持仓量下降。美联储降息缓解多头压力；产业方面，库存累积导致下游补库意愿弱，技术压力在3月高点附近，支撑关注60日均线。
• 沪镍： 冲高回落，持仓量升高，触及12.2万元关口。宏观因美联储降息平仓；产业上，印尼矿端扰动和库存上升利空；技术区间12-12.3万元。

产业动态：

• 铜： 中国铜漆包线出口增长显著；覆铜板进口同比略降。
• 铝： 未锻轧铝合金进口和出口波动，铝型材出口减少；电解铝社会库存累积。
• 镍： SMM电解镍价小幅下跌，金川镍升水持平；国内氧 化铝库存上升。

本报告由宝城期货投资咨询部发布，仅供参考，不构成投资建议。法律责任和免责声明见文末。