20221024-中财期货-工业硅投资策略周报_多空因素交织_价格平稳_成交降低_8页_727kb

工业硅市场周报总结（2022年10月24日）

核心内容

本报告分析了2022年10月24日工业硅市场的整体走势、供需情况及影响因素，结合行业数据与政策动向，提出相应的投资策略。

主要观点

• 短期走势：震荡
• 中期走势：看涨
• 价格表现：本周工业硅主流规格价格与上周持平，不通氧553#硅主流报价在20200-20850元/吨，通氧553#硅主流报价在21050-21350元/吨，421#硅主流报价在21600-21950元/吨。
• 出口表现：出口量与上周基本持平，不通氧553#硅黄埔港FOB报价2800-2830美元/吨，421#硅黄埔港FOB报价3180-3210美元/吨。
• 供需平衡：10月工业硅产量预计为34万吨，较上月增加4万吨，出口量下降0.2万吨，社会库存总量为12.2万吨，与上周持平。

关键信息

1. 市场逻辑驱动

• 供应端成本增加预期：西南地区即将进入枯水期，电价上调预期推动厂家囤货。
• 多晶硅需求旺盛：光伏行业在碳中和与能源危机背景下需求超预期，多晶硅下游表现强劲，长期利好工业硅需求。
• 市场处于淡季：节后集中备货结束后，市场进入淡季，但期货上市为市场注入活力。

2. 供需结构分析

• 工业硅产量：10月产量为34万吨，较上月增长4万吨，四川产能已稳定恢复，新疆产能逐步回升。
• 开工率：截至国庆节前，国内工业硅开工率已达68.12%，预计10月将进一步爬升。
• 社会库存：三地社会库存维持平稳，但云南地区库存有所增加，四川厂库库存较高。

3. 下游需求表现

• 有机硅：供应缩减，但价格平稳运行，出口量略有下降。
• 铝合金：利润不足，下游需求低迷，成交冷清。
• 多晶硅：供需双旺，价格维持高位，电池片产量增加，推动光伏行业持续发展。

操作建议

• 供应端企业：建议适量屯备库存，以应对未来成本上升及供应变化。
• 需求端企业：建议按季度需求采购，避免库存压力。
• 贸易商：关注工业硅期货上市后不同规格间的价差调整，把握套利机会。

风险提示

• 西南限电政策：可能影响工业硅供应，需密切关注政策变化。
• 疫情情况：新疆地区疫情可能导致原料与精煤紧张，影响产能恢复。
• 上游库存集中释放：若库存集中释放，可能对价格形成压力。

重点关注事项

• 西南限电政策
• 光伏政策及行业发展
• 疫情对工业硅产业链的影响

投资咨询业务资格

• 证监许可[2011年]1444号

报告撰写信息

• 撰写人：王扬扬（F303454, Z0014529）
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特别声明

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