20260603-上海证券-计算机行业周报_大模型持续迭代_国产AI芯片迎来突破_3页_391kb

计算机行业周报总结（2026年06月03日）

核心内容概述

本报告为上海证券有限责任公司计算机行业周报，发布于2026年6月3日，由分析师章锋与杨佳伟共同撰写。报告聚焦于大模型迭代、国产AI芯片突破及行业投资建议等核心议题，旨在为投资者提供市场动态与投资方向的参考。

主要观点

1. 大模型持续迭代，推动行业变革

• MiniMax：已提交A股上市辅导备案，ARR实现超100%增长，客户数增长5倍，用户规模约3亿。近期推出多款大语言模型，并升级Agent产品Mavis，未来将发布MiniMax-M3。
• Anthropic：发布Claude Opus 4.8，性能全面超越Gemini 3.1 Pro，仅一项逊色于GPT-5.5。同时完成650亿美元H轮融资，投后估值达9650亿美元，成为全球AI领域估值最高的公司之一。
• 阿里：Qwen3.7-Max在Code Arena榜单中排名全球第四，超越GPT-5.5和Gemini 3.5 Flash等模型。

2. 华为发布芯片重大进展

• 华为提出“韬定律”，构建了多层级协同优化体系，过去六年已设计并量产381款芯片。
• 2026年秋季将发布采用逻辑折叠技术的全新麒麟手机芯片，预计性能大幅提升。

3. 国产AI芯片通过国家安全可靠测评

• 9款国产AI芯片通过中国信息安全测评中心与国家保密科技测评中心的测评，安全等级均为I级。
• 通过测评的芯片包括：昇腾310、昇腾910、真武M530、M890、DCU-3G、壁砺166、KCC-V100X、MXC600、PH100。

关键信息

市场表现

• 过去一周（5.25-5.29）上证综指下跌1.08%，创业板指上涨2.53%，沪深300上涨0.97%。
• 计算机（申万）指数下跌7.56%，跑输上证综指6.48个百分点，跑输创业板指10.08个百分点，跑输沪深300指数8.53个百分点，位列全行业第31名。

投资建议

• 关注领域：
  • 国产AI芯片：寒武纪、海光信息、芯原股份等；
  • 超节点整机：中科曙光、浪潮信息、中兴通讯、紫光股份、华勤技术等；
  • 算租/AIDC：协创数据、宏景科技、润建股份、利通电子、盈峰环境、南兴股份、大位科技等；
  • 核心配套：华丰科技、杰华特、盛科通信、澜起科技、申菱环境、鸿日达、高澜股份、川环科技、飞龙股份、欧陆通、中恒电气等。

风险提示

• 下游景气度不及预期；
• 政策推进不及预期；
• 技术创新不及预期；
• 行业竞争加剧。

投资评级说明

• 股票投资评级：基于公司基本面及估值预期，分为买入、增持、中性、减持、无评级。
• 行业投资评级：分为增持、中性、减持，反映行业基本面及相对市场表现。
• 基准指数：A股以沪深300为基准，港股以恒生指数为基准，美股以标普500或纳斯达克综合指数为基准。

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