> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 计算机行业周报总结（2026.6.29—2026.7.3） ## 核心内容概述 本周（2026年6月29日至7月3日），计算机行业整体表现优于上证综指与沪深300指数，涨幅达1.98%，位列全行业第18名。行业迎来大模型技术突破与AI商业化加速双重利好，国产AI芯片、超节点整机、算力租赁及核心配套等领域均出现显著进展，显示出AI产业进入“资本化+商业化”加速期的态势。 ## 主要观点 ### 1. 大模型持续迭代与开源 - **国内大模型厂商**： - **美团**：发布新一代万亿参数大模型LongCat-2.0，支持1M超长上下文，首次在国产算力集群上完成全流程训练与推理。 - **DeepSeek**：发布V4正式版，计划7月中旬上线，引入峰谷定价机制以提升资源利用率；同步推出基于置信度调度的半自回归生成推测解码技术，显著提升推理生成速度。 - **Kimi**：确认将于7月发布Kimi K3，显示其在大模型研发上的持续投入。 - **海外大模型进展**： - **OpenAI**：发布GPT-5.6系列，包含Sol（旗舰）、Terra（中端）、Luna（低价高吞吐）三个版本；计划7月上线晶圆级芯片Cerebras，提升推理效率。 - **Anthropic**：发布Claude Sonnet 5与Fable 5，但受美国出口管制影响，Fable 5和Mythos 5被要求全球下架。 ### 2. AI企业资本化加速 - **昆仑芯**：百度旗下AI芯片子公司已启动港股IPO，目标估值达500亿美元。其P800芯片已在国产集群中广泛应用，支持大规模模型训练，有效训练率高达97%，线性扩展度超85%。 - **Kimi**：完成200亿美元融资，投前估值升至315亿美元。6月中旬ARR突破3亿美元，API收入占比达70%以上，显示商业化能力增强。 ## 关键信息 ### 1. 行业表现 - 计算机（申万）指数上涨1.98%，跑赢上证综指1.58个百分点，跑赢创业板指6.14个百分点，跑赢沪深300指数2.52个百分点。 ### 2. 投资建议 建议重点关注以下方向： - **国产AI芯片**：寒武纪、海光信息、芯原股份； - **超节点整机**：中科曙光、浪潮信息、中兴通讯、紫光股份、华勤技术； - **算租/AIDC**：协创数据、宏景科技、润建股份、利通电子、盈峰环境、行云科技、盛视科技； - **核心配套**：华丰科技、杰华特、盛科通信、澜起科技、申菱环境、鸿日达、高澜股份、川环科技、飞龙股份、欧陆通、中恒电气。 ### 3. 风险提示 - 下游景气度不及预期； - 政策推进不及预期； - 技术创新不及预期； - 行业竞争加剧。 ## 行业投资评级 - **行业评级**：**增持** 行业基本面看好，相对表现优于同期基准指数。 ## 投资者声明 - 本报告仅供参考，不构成投资建议； - 投资者应结合自身情况独立判断； - 投资决策与本报告无直接关联； - 投资有风险，入市需谨慎。 ```