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电力产业链跟踪总结

核心内容

本报告由川财证券行业公司部发布，时间为2022年01月20日，分析师为孙灿。报告围绕电力行业跟踪分析，涵盖行业整体表现、核心指标、行业动态与公司动态等内容，旨在为投资者提供专业的市场洞察和决策参考。

主要观点

1. 电力板块整体表现：
   2022年1月20日，上证综指下跌0.09%，深证成指下跌0.06%，电力板块指数下跌0.37%。其中，光伏设备板块表现相对较好，涨幅前三的公司分别为帝尔激光（+33%）、向日葵（+9.2%）、锦浪科技（+16.2%）；风电设备板块则呈现分化，天顺风能（+5%）、明阳智能（+0.2%）涨幅居前，金风科技（-0.27%）略有下跌；火力发电板块中，金山股份（+28%）、长源电力（+9.7%）、广州发展（+17%）表现较好。

2. 行业盈利能力受压：
   受煤炭等能源价格大幅上涨影响，电力企业盈利空间被压缩，部分企业甚至出现亏损。但新能源业务的拓展为部分企业带来了业绩增长，显示清洁能源在提升电力企业竞争力方面具有重要意义。

3. 双碳目标推动能源转型：
   在“双碳”目标的指引下，电力行业作为碳排放的主要来源之一，其减排工作尤为重要。能源燃烧占全国二氧化碳排放的88%，而电力行业排放约占41%，因此推动能源结构向清洁能源转型，是实现碳中和目标的关键。

关键信息

行业动态

• 青海省新型电力系统项目启动：1月5日，国网青海省电力公司启动“支撑新型电力系统构建的新能源友好并网、源荷协同技术及关键装备研究”项目，旨在提升高比例清洁能源系统的安全稳定水平，为全国新型电力系统建设提供“青海方案”。
• 湖南省新能源装机持续增长：2021年湖南省新能源装机规模达1365万千瓦，同比增长16%，占电源总装机的25.2%，新能源发电量占比达13.5%，显示出能源结构调整的显著成效。

公司动态

• 世茂能源2021年业绩增长：预计2021年归属于上市公司股东的净利润为17,400万至18,400万元，同比增长43.56%至51.81%；扣除非经常性损益后的净利润为17,000万至18,000万元，同比增长53.35%至62.37%。

风险提示

• 疫情波动超预期
• 新能源装机量不及预期
• 电价上涨不及预期

核心指标

火电

光伏（周）

投资评级

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持四个等级。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为标准，同样分为买入、增持、中性、减持四个等级。

重要声明

本报告由川财证券有限责任公司制作，仅供其客户使用，未经授权不得传播。报告基于公开信息编制，不保证其真实性、准确性及完整性。投资者应自行判断，不应将其视为唯一投资依据。本报告不承担因使用而产生的任何法律责任。