20130520-招商证券-债券稳健份额迎来集中开放_16页_1mb

定期报告总结（2013年5月20日）

核心内容概述

本报告分析了2013年5月13日至5月16日期间，股票市场和债券市场主要指数的表现，以及分级基金的交易情况和投资价值。报告还提供了对不同类型的分级基金（股票进取份额、股票稳健份额、债券进取份额、债券稳健份额）的推荐产品及适宜投资者类型。

主要观点

1. 股票市场表现

• 上证指数收于2,283点，涨幅1.60%；
• 深证成指收于9,246点，涨幅1.93%；
• 沪深300指数收于2,592点，涨幅2.02%；
• 中证100收于2,482点，涨幅1.45%；
• 中证500收于3,691点，涨幅3.19%。

市场整体呈现震荡走高趋势，流动性充裕，经济仍处弱复苏阶段，全球进入宽松周期，市场利率逐步走低，对A股形成支撑。

2. 债券市场表现

• 中债总财富指数上涨0.11%，收于145.9点；
• 中债国债总指上涨0.19%，收于100.6点；
• 中债企业债总指下跌0.17%，收于118.3点；
• 中标可转债上涨1.98%，收于2810.3点。

债券市场整体表现平稳，可转债涨幅较大，信用债收益率有望继续下行。

关键信息

3. 股票进取份额

• 平均净值涨幅5.08%，平均价格涨幅4.1%；
• 申万进取领涨同类，涨幅达12.1%；
• 盛世B价格下跌2.2%，跌幅最大；
• 永续型进取份额溢价率偏差为-1.44%，显示市场谨慎情绪；
• 推荐产品：信诚500B、瑞福进取、银华锐进；
• 适宜投资者：投资期限短、风险偏好高、看好股票市场。

4. 股票稳健份额

• 平均价格涨幅0.23%，年化收益率6.27%；
• 万家创A价格下跌24.65%，跌幅最大；
• 工银500A价格上涨5.91%，涨幅最大；
• 银华金瑞、商品A、中小板A为推荐产品；
• 适宜投资者：投资期限长、风险偏好较高、不看好股票市场。

5. 债券进取份额

• 平均净值涨幅1.1%，平均价格涨幅0.9%；
• 增利B净值涨幅最大，达3.09%；
• 双翼B价格跌幅最大，达-5.08%；
• 推荐产品：丰泽B、回报B、增利B（信用债）、景丰B、浦银增B（可转债）；
• 适宜投资者：投资期限较短、风险偏好较高、看好信用债或可转债。

6. 债券稳健份额

• 平均价格涨幅0.11%，平均净值涨幅0.06%；
• 4月流动性宽裕，银行理财产品收益率下滑；
• 固定存续型债券稳健份额推荐：浦银增A、增利A；
• 适宜投资者：投资期限1-3年、风险偏好低。

投资策略建议

7. 进取份额投资策略

• 市场悲观情绪修复，可考虑逢低加仓；
• 适宜投资者：投资期限短、风险偏好高、看好股票市场。

8. 稳健份额投资策略

• 部分固定存续型稳健份额收益率高于同期限AA信用债收益率，推荐商品A、中小板A；
• 适宜投资者：投资期限长、风险偏好低。

分级基金推荐产品汇总

数据来源

• 同花顺iFind
• 招商证券基金评价与分析系统

联系信息

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