20220624-中原证券-行业周观点2022年第二十四期_6月20日-6月24日_10页_615kb

中原证券行业周观点总结（2022年6月20日-6月24日）

核心内容概述

本期中原证券对多个重点行业进行了周度分析，涵盖锂电池、化工、医药、计算机、证券、光伏、传媒、机械、家电和农林牧渔等，重点围绕行业走势、投资建议及风险提示展开。

主要行业分析

1. 锂电池行业

• 行情回顾：本期锂电池指数上涨5.30%，跑赢沪深300指数。
• 主要观点：
  • 短期上证指数预计震荡向上，建议关注细分领域低估值且业绩增长确定的优质标的。
  • 国务院支持新能源汽车消费政策，行业景气度较高。
• 风险提示：
  • 原材料价格大幅波动
  • 新能源汽车销量不及预期
  • 行业竞争加剧

2. 化工行业

• 行情回顾：中信基础化工行业指数上涨0.54%，在30个中信一级行业中排名第21位。
• 主要观点：
  • 涂料涂漆、改性塑料和锂电化学品板块表现较好。
  • 建议关注煤化工、农药和磷化工板块。
• 风险提示：
  • 原材料价格大幅波动
  • 产品价格大幅下行
  • 环保政策力度低于预期

3. 医药行业

• 行情回顾：申万医药行业指数上涨2.21%，跑赢沪深300指数0.22个百分点。
• 主要观点：
  • 建议关注低估值的血制品、CXO板块以及医疗设备板块。
  • 第七批国家药品集采启动，注射剂品种占比较高。
• 风险提示：
  • 疫情发展超出预期

4. 计算机行业

• 行情回顾：本期计算机行业上涨2.42%，跑输创业板3.87个百分点，跑赢主板1.43个百分点。
• 主要观点：
  • 无人驾驶概念带动上半周行情，周五受政策与安全事件影响。
  • 建议关注网络安全、数字政府建设相关领域。
• 风险提示：
  • 国际局势的不确定性
  • 通货膨胀下上游企业削减开支
  • 地方债务风险释放
  • 疫情影响超预期

5. 证券行业

• 行情回顾：券商指数冲高回落，横向震荡整理，平均P/B为1.32倍。
• 主要观点：
  • 短期仍以结构性行情为主，需关注中报预告后的走势。
• 风险提示：
  • 权益及固收市场环境转弱
  • 市场波动风险
  • 资本市场改革进度不及预期

6. 光伏行业

• 行情回顾：光伏行业周涨幅5.75%，显著高于沪深300指数，周成交额达2776.64亿元。
• 主要观点：
  • 行业终端需求旺盛，硅料、电池供应紧张，价格坚挺。
  • 建议关注一体化组件厂、光伏设备、热场材料头部企业。
• 风险提示：
  • 全球装机需求不及预期
  • 业绩增长不及预期

7. 传媒行业

• 行情回顾：传媒板块下跌0.29%，影视板块表现较好。
• 主要观点：
  • 短期关注电影、广告等修复领域。
  • 中长期关注具备增长潜力的广告、游戏、VR/AR等板块。
• 风险提示：
  • 国际政局动荡
  • 疫情反复及病毒变异
  • 监管政策收紧
  • 市场竞争加剧
  • 商誉减值风险
  • 内容质量不及预期

8. 机械行业

• 行情回顾：CS机械板块上涨3.93%，排名第六。
• 主要观点：
  • 新能源政策利好，行业有望由超跌反弹转为反转。
  • 建议关注新能源设备（光伏、风电、锂电）及半导体设备。
• 风险提示：
  • 宏观经济下行
  • 原材料价格继续上涨
  • 新能源政策重大变化

9. 家电行业

• 行情回顾：中信家电行业指数上涨5.34%，排名第四。
• 主要观点：
  • 厨电板块领涨，白电板块涨幅扩大，小家电板块涨幅收窄。
  • 建议关注高端家电市场份额增长的行业龙头及高景气细分赛道头部企业。
• 风险提示：
  • 市场需求不及预期
  • 行业竞争加剧
  • 原材料、海运成本与汇率波动

10. 农林牧渔行业

• 行情回顾：农林牧渔行业上涨2.09%，跑赢沪深300指数0.1个百分点。
• 主要观点：
  • 畜牧养殖板块延续反弹，建议关注政策预期下的种业板块和高成长性下的宠物板块。
• 风险提示：
  • 畜禽价格及原材料价格大幅波动
  • 种业政策进度不及预期
  • 非洲猪瘟恶化影响生猪出栏量

行业投资评级

公司投资评级

风险提示总结

• 市场风险：上证指数、沪深300指数波动，影响行业表现。
• 政策风险：新能源、环保、集采、监管等政策变化可能带来不确定性。
• 行业风险：原材料价格波动、产品价格下行、竞争加剧、技术迭代等。
• 外部风险：国际局势、疫情反复、汇率及海运成本波动等。