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2022-07-28甲醇早报总结

核心内容

2022年7月28日甲醇早报主要分析了国内甲醇市场近期的走势，包括价格、库存、成本、利润以及供应端检修情况。同时，报告还涵盖了国际甲醇市场的情况，如外盘价格、价差结构及主要生产企业的运行状态。

主要观点

市场走势

• 基本面：国内甲醇市场表现较好，原油及甲醇期货震荡反弹带动港口现货价格上涨，西北煤制甲醇计划检修，华北、山西等焦化装置降负，供应缩量支撑市场。
• 基差：7月27日江苏甲醇现货价为2450元/吨，基差为-2元/吨，现货价格与期货价格基本持平。
• 库存：截至7月21日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为74.26万吨，较上周增加2.23万吨；沿海地区可流通货源为48.2万吨，较上周增加1.2万吨。
• 盘面：价格位于20日均线下方，偏空。
• 主力持仓：主力空单增加，偏空。
• 预期：短期内，由于8月进口到货缩量及内盘焦化限产，市场有反弹趋势，但需求端一般，局部反弹高度有限，建议短线偏多操作，长线多单轻仓持有。

多空分析

利多因素

• 部分企业因成本/利润问题降负或停工，影响供应。
• 山西、山东、华北等地焦化企业限产力度增强，支撑市场。
• 伊朗部分装置临停，叠加海外运力紧张，8月进口预期缩减。

利空因素

• 宏观经济面临挑战，7月美联储大幅加息预期压制商品市场。
• 主力区域运价处于低位，存在下游压价风险。

关键信息

价格与价差

• 国内甲醇现货价格：江苏为2450元/吨，鲁南为2580元/吨，河北为2425元/吨，内蒙古为2320元/吨，福建为2465元/吨。
• 期货收盘价：甲醇2209主力合约收盘价为2452元/吨。
• 基差：现货-期货为-2元/吨。
• 进口价差：进口成本为2528元/吨，进口价差为-78元/吨。

下游产品价格与利润

• 甲醛：现货价格为1180元/吨，利润为-159元/吨，负荷为27.19%。
• 二甲醚：现货价格为3790元/吨，利润为47元/吨，负荷为24.89%。
• 醋酸：现货价格为4000元/吨，利润为1453元/吨，负荷为8417.00%。

MTO装置

• MTO现货价格：8800元/吨。
• 生产成本：9340元/吨。
• 利润：-540元/吨。
• 负荷：79.15%。

供应端检修情况

国内检修

• 西北地区：多个企业计划检修或已停车，如新疆天业、包钢庆华、甘肃华亭、新疆新业等。
• 华北地区：山西利达、孝义鹏飞等企业因原料或政策原因检修或降负。
• 华中地区：中原大化、河南心连心等企业因限气或原料问题降负。
• 西南地区：泸天化、卡贝乐、川维等企业因限气或故障检修。

国外检修

• 伊朗：ZPC、Marjan、Kaveh、Busher等企业装置停车或运行不稳定。
• 沙特、阿曼、马来西亚、文莱、印尼、美国、埃及、特立尼达、委内瑞拉：部分企业装置运行平稳，部分存在负荷降低或停车情况。

风险提示

• 需求端：整体需求偏弱，对价格形成压制。
• 进口：8月进口到货缩量预期支撑市场，但需关注实际到货情况。
• 宏观经济：美联储加息预期对商品市场形成压制，需警惕市场波动。

总结

甲醇市场短期受到供应端缩量及成本支撑影响，呈现反弹趋势。但需求端偏弱及宏观经济不确定性仍构成压力。建议短线偏多操作，长线多单轻仓持有，需密切关注能源类期货走势及实际进口情况。