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甲醇早报摘要（2024年3月20日）

当前市场概况

1. 现货价格：江苏地区甲醇现货价格为2735元/吨，周涨幅1.75%，现货升水期货。
2. 基差情况：当日基差148，现货升水期货，显示港口供应偏紧。
3. 港口库存：华东港口库存3055万吨，较上周减少88万吨；华南港口库存196万吨，较上周减少90万吨。港口库存持续偏低。
4. 盘面走势：甲醇期货2405合约价格走高，运行在20日均线之上，技术面偏强。

多空因素分析

利多因素：

1. 港口库存持续去化，库存偏低支撑市场心态；
2. 内地装置检修增多、春检计划实施，供应端收紧；
3. 部分装置因故障或降负荷运行，供给减少；
4. 港口基差维持偏强，进口货少，短期供给增量有限。

利空因素：

1. 下游采购积极性一般，部分企业库存中高位，采购谨慎；
2. 煤价回调，成本支撑压力加大；
3. 外盘到港偏紧，进口成本仍处高位；

市场情绪

• 短期内多空博弈以多头为主，多方预期供应收紧和库存去化持续。
• 下游采购偏谨慎，对价格推涨有限。

建议操作

• 短线：价格关注2570-2610元/吨区间波动，建议波段震荡操作；
• 长线：关注装置检修结束时间及进口到港量，建议暂时观望；

风险提示

• 成本端支撑走弱（煤价下挫）；
• 下游采购不积极，库存压力或影响期现联动；
• 进口到港量可能加大压力。