20160725-联讯证券-新三板电气设备行业周报_光伏电池和硅片价格持续下滑_16页_1mb

光伏电池和硅片价格持续下滑总结

核心内容

本报告分析了2016年7月25日光伏及新能源行业市场动态，重点指出光伏组件、电池片和硅片价格持续下滑，光伏行业进入调整期。同时，新能源汽车、输配电、风电和太阳能等细分领域也表现出不同的市场趋势和投资机会。

主要观点

光伏行业

• 由于6月30日抢装后，光伏电站建设明显放缓，导致上游产品需求减少，产能过剩，价格持续下滑。
• 行业整体进入调整期，光伏补贴减少可能引发民营企业洗牌。
• 推荐关注具有光照资源优势的地区电站运营企业，以及分布式光伏发电领域。

新能源汽车

• 新能源汽车保持高速增长，1-6月产销量均突破17万辆，全年有望达70万辆。
• 行业主要看好电动物流车产业链，包括核心零部件、动力电池和充电桩。
• 推荐公司：天丰电源（832283）、威能电源（834851）、天劲股份（831437）；充电桩推荐富电绿能（430087）和国充充电（837195）。

输配电行业

• 主要机会在于智能配电网和农网改造。
• 推荐公司：雷诺尔（833586）、和信瑞通（836493）、协昌科技（831954）。

风电行业

• 1-5月风电新增装机和发电量分别同比增长18.06%和26.4%。
• 国家能源局暂停高弃风率地区装机规划，风电装机将向低风速地区转移。
• 推荐公司：世优电气（830827）和珠海港昇（836052）。

太阳能行业

• 上半年光伏抢装将达15GW，但补贴减少影响行业盈利能力。
• 推荐关注分布式光伏发电企业，如昌盛日电（835154）和鸿禧能源（835183）。

关键信息

• 市场行情：本周新三板电气设备板块整体上涨9.30%，但创新层和交易组合行情出现不同程度下跌。
• 行业数据：光伏级多晶硅、多晶硅片、多晶硅电池和单晶硅电池价格均持续下滑；新能源汽车产量和销量增长显著，年复合增长率达115.84%。
• 政策影响：新能源补贴政策逐步退坡，将推动企业加快市场化发展；国家能源局暂停高弃风率地区风电装机，装机重心向低风速地区转移。
• 市场动态：京津冀电力市场建设加速，国家电投已组建20家售电公司，抢占电改红利。
• 投资组合：重点推荐具备增长潜力和市场优势的企业，包括天丰电源、威能电源、天劲股份、富电绿能、雷诺尔、协昌科技、世优电气等。

一周行情回顾

• 新三板成交量为5.17亿股，电气设备板块成交量1207.91万股，排第12/25名。
• 新三板成交金额为26.56亿元，电气设备板块成交0.58亿元，排第13/25名。
• 电气设备板块整体上涨9.30%，但创新层和交易组合行情下跌，其中交易100组合下跌5.96%，交易500组合下跌5.24%。
• 成交量最活跃的子行业为其他电气设备和电气自控设备，合计占板块成交额的57%。
• 涨跌幅方面，其他电站设备上涨5.73%，其他电气设备下跌2.04%。

行业重要新闻

• “十三五”期间，中国将投入数万亿建设配电网和能源互联网。
• 新能源补贴新政将加速出台，补贴标准逐步退坡。
• 京津冀将建设电力交易中心，推动区域电力市场发展。
• 国家电投在电改中取得显著进展，组建20家售电公司。

风险提示

• 政策变化风险：新能源补贴退坡可能对行业盈利能力产生影响。
• 竞争加剧风险：行业整体进入调整期，竞争加剧可能导致部分企业被淘汰。

合规提示

• 联讯证券为部分公司做市商，持有股份未达到1%以上，报告内容基于公开信息独立判断。
• 投资者需自主审慎做出投资决策并自行承担投资后果。

投资评级说明

• 股票投资评级：买入（预计个股涨幅15%以上）、增持（预计个股涨幅5%-15%）、持有（预计个股涨幅-5%-5%）、减持（预计个股跌幅5%-15%）、卖出（预计个股跌幅15%以上）。
• 行业投资评级：增持（预计行业整体回报高于基准指数5%以上）、中性（预计行业整体回报在基准指数-5%至5%之间）、减持（预计行业整体回报低于基准指数5%以下）。

总结

整体来看，光伏行业面临价格下滑和产能过剩的压力，但新能源汽车、输配电、风电和太阳能等领域仍存在投资机会。报告建议投资者关注具有竞争优势和政策支持的企业，同时注意政策变化和行业竞争带来的风险。