2018年-德勤中国_民营医院投融资策略分析报告_16页_3mb

民营医院融资现状与策略分析总结

核心内容

随着政策支持和医疗需求的增长，中国民营医院发展迅速，其融资需求也日益增加。本文通过23家民营医院的抽样调查，分析了民营医院在融资方面的现状、挑战及未来策略，旨在为民营医院的融资战略提供有价值的参考。

主要观点

• 民营医院在扩张和服务升级中需要大量资金，融资成为其发展的重要手段。
• 融资需求呈现增长趋势，43%的调查医院曾有融资计划，62%表示未来将有融资计划。
• 民营医院更倾向于选择低成本、低风险、不丧失管理决策权的融资方式。
• 融资方式包括内源融资、外源融资（间接融资和直接融资）、中间融资（如PPP模式）等。

关键信息

融资方式及风险评估

融资方式	融资成本	难易度	风险
内源	低	难	低
间接融资（银行贷款）	高	难	中
融资租赁	低	易	低
发行债券	低	难	低
股权融资（PE、IPO）	中/高	难	中
PPP模式	中	中	中

融资困境

• 规模小、信用低、抵押担保困难；
• 投入高但回报周期长，财务风险较高；
• 融资方式受限，难以满足多方面需求。

融资建议

• 推动多元化融资渠道，结合自身特点选择合适的融资方式；
• 利用权益性融资降低融资成本和风险，适合长期稳定盈利的医院；
• 探索创新融资模式，如PPP、ABS、保险融资等。

不同类型民营医院的融资策略

小型综合性民营医院

• 以自筹资金为主；
• 在设备采购或新科室建设时，可考虑银行贷款或融资租赁。

公立医院改革或大型综合性民营医院

• 融资由资本主导，可采用PPP模式；
• 与公立医院合作，利用其技术资源，同时获得资金支持；
• 后续可通过债务性融资、资产证券化或公开上市等方式进行扩张。

专科民营医院

• 应选择市场潜力大、供给失衡的细分专科领域；
• 提供差异化或高端医疗服务，提高利润率；
• 在连锁扩张时，关注公立医院“溢出”效应，选择有需求的地区；
• 与资本合作，采用“体外孵化+管理输出+择时纳入”策略，提升扩张效率。

融资方式详解

PPP模式

• 适用于公立医院与民营企业合作建院；
• 常见模式包括PFI、ROT、EPC、O&M；
• 优势在于灵活的项目管理方式，但存在经营风险和人员流失风险。

ABS（资产证券化）融资

• 通过将医院的诊疗收费、政府投资等资产证券化；
• 适合口碑好的医院，可盘活资本；
• 北大医疗集团等已开始尝试该方式。

公开上市

• 对大型医疗集团具有吸引力；
• A股、港股、美股及新三板是主要选择；
• 需要较高的运营效率和规模基础。

产投基金与私募股权基金

• 产业投资基金关注与自身产业的联动，适合专科医院；
• 私募股权基金更注重投资回报和资本退出时间，多用于营利性医院。

保险融资

• 具有长期性和稳定性，适合医院资金需求；
• 大型保险公司可与医院形成“保险+医疗”合作模式。

融资担保公司

• 帮助医院通过间接方式获得贷款；
• 各省已设立专门服务于民营医院的融资担保公司。

作者及研究撰写团队

• 吴萍：德勤中国生命科学与医疗行业风险咨询服务合伙人
• 胡旻：德勤中国生命科学与医疗行业审计及鉴证服务合伙人
• 宫廷：德勤中国生命科学与医疗行业管理咨询服务经理
• 陈岚：德勤中国研究与洞察力中心总监
• 郑群：德勤中国医疗行业审计及鉴证服务合伙人
• 俞超：德勤中国生命科学与医疗行业管理咨询服务合伙人
• 许思涛：德勤中国研究与洞察力中心合伙人
• 刘科宇：德勤中国研究与洞察力中心生命科学与医疗服务行业高级研究员

行业领导团队

• 吴苹：德勤中国生命科学与医疗行业全国领导合伙人
• 俞超：德勤中国生命科学与医疗行业管理咨询服务领导合伙人
• 梁晴：德勤中国生命科学与医疗行业税务与法律服务领导合伙人
• 郑群：德勤中国医疗行业全国领导合伙人
• 胡旻：德勤中国生命科学与医疗行业审计及鉴证服务领导合伙人
• 迈克布朗：德勤中国生命科学与医疗行业财务咨询服务领导合伙人

审阅及合作出版单位

• 中国医院协会民营医院管理分会
• 国家卫生计生委医院管理研究所
• 北京中卫云医疗数据分析与应用技术研究院

告办事处地址

• 北京、长沙、成都、重庆、大连、广州、杭州、哈尔滨、合肥、香港、澳门、蒙古、南京、上海、沈阳、深圳、苏州、天津、武汉、厦门、西安等地均有德勤办事处。

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