2026年02月券商金股解析月报总结
核心内容概览
本报告由开源证券金融工程研究团队发布，对2026年2月份券商金股推荐情况及1月份金股组合的绩效表现进行了分析。报告指出，券商金股推荐具有高度集中性，分析师通过多维度研究观点进行筛选，推荐的股票涵盖多个行业，并呈现出一定的风格倾向。
主要观点
2月份券商金股特征
- 推荐次数靠前的金股包括：紫金矿业、中际旭创、海光信息、万华化学、贵州茅台、福斯特、山东黄金等。
- 全市场38家券商共推荐291只去重后的金股，其中重复金股推荐次数较多的有紫金矿业（7次）、中际旭创（7次）、海光信息（7次）、万华化学（7次）、中国平安（6次）等；新进金股推荐次数较多的有贵州茅台（6次）、福斯特（4次）、山东黄金（3次）、中国人寿（3次）、安井食品（2次）等。
- 行业分布上，电子、有色金属、基础化工、机械设备等行业的金股数量占比靠前，权重分别为13.0%、8.5%、8.0%、8.0%。
- 相比于上月，传媒、食品饮料、建筑材料等行业权重增加，而汽车、有色金属、电力设备等行业权重下降。
- 2月份券商金股的市值和估值水平均有所下降，表明金股组合可能转向价值风格。
1月份券商金股绩效回顾
- 全部金股组合1月份收益率为7.2%，2025年以来收益率为7.2%，年化收益率为14.7%，显著优于沪深300指数和中证500指数。
- 新进金股组合收益表现优于重复金股组合，1月份收益率分别为8.0%、6.4%。
- 1月份收益率排名靠前的金股包括：卓易信息（96.5%）、迈为股份（59.0%）、宏景科技（55.4%）、华锡有色（50.9%）、东方铁塔（46.6%）等。
关键信息
开源金工优选金股组合表现
- 开源金工优选金股组合1月份收益率为11.1%，2025年相对中证500超额-1.0%，全历史区间年化收益率为24.2%，优于全部金股组合。
- 2月份优选金股组合持仓包括：莱百股份、润泽科技、藏格矿业、思源电气、中国人寿、豪迈科技等业绩超预期排名靠前的个股。
- 行业分布方面，电力设备、电子、机械设备、计算机等行业的股票数量占比较高。
风险提示
- 模型测试基于历史数据，市场未来可能发生变化，需谨慎对待。
行业与个股推荐
推荐次数靠前的金股
新进金股推荐次数靠前
行业权重变化
| 行业 |
权重 |
变化 |
| 电子 |
13.0% |
增加 |
| 有色金属 |
8.5% |
增加 |
| 基础化工 |
8.0% |
增加 |
| 机械设备 |
8.0% |
增加 |
| 传媒 |
+1.4% |
增加 |
| 食品饮料 |
+1.1% |
增加 |
| 建筑材料 |
+1.1% |
增加 |
| 汽车 |
-2.4% |
减少 |
| 有色金属 |
-1.5% |
减少 |
| 电力设备 |
-1.3% |
减少 |
金股组合绩效对比
| 组合 |
1月收益率 |
2026年收益率 |
年化收益率 |
年化波动率 |
收益波动比 |
最大回撤 |
| 全部金股 |
7.2% |
7.2% |
14.7% |
23.4% |
0.63 |
42.6% |
| 新进金股 |
8.0% |
8.0% |
17.3% |
23.9% |
0.72 |
38.5% |
| 重复金股 |
6.4% |
6.4% |
12.3% |
23.6% |
0.52 |
45.0% |
| 沪深300 |
1.7% |
1.7% |
3.8% |
20.9% |
0.18 |
40.6% |
| 中证500 |
12.1% |
12.1% |
3.4% |
24.0% |
0.14 |
37.5% |
优选金股组合持仓明细
重要声明
- 本报告仅供开源证券客户参考，非客户请勿使用。
- 报告基于历史数据，不保证未来市场表现。
- 投资决策应基于个人情况，不应仅依赖投资评级。
