20260317-上海中期-上海中期期货_早盘短评20260317_8页_1mb

2026年03月17日早盘短评总结

核心内容概览

本报告综合分析了当日全球及国内主要金融、能源、农产品及工业品市场的走势与影响因素，重点关注地缘政治（尤其是美伊冲突）、原油价格波动、宏观政策调整及行业供需变化对市场的影响。

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宏观金融

主要观点

• 国际油价回落：因霍尔木兹海峡运输有望缓解，以及多国释放原油储备预期，国际油价下跌，降低了市场对美元的避险需求。
• 美元指数下跌：美元指数跌 $0.5%$，黄金震荡走低 $0.25%$，白银尾盘持平。
• 美债收益率下降：10年期美债收益率下降5个基点，2年期收益率下行逾4个基点。
• 市场情绪波动：受欧美股指下跌影响，亚太市场情绪偏弱，A股三大指数涨跌不一，但市场韧性显现。

关键信息

• 重点关注：美伊冲突后续发展、美元走势、美联储降息预期、G7释放战略石油储备等。

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股指

主要观点

• A股震荡：三大指数涨跌不一，沪指下跌 $0.26%$，深成指微涨 $0.19%$，创业板指上涨 $1.41%$。
• 行业分化：半导体、元件、航运港口、广告营销、白酒板块涨幅居前；贵金属、钢铁、煤炭等板块跌幅居前。
• 情绪与风险：市场短期反弹不意味着风险解除，中东冲突及油价波动仍是主要扰动因素。

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能化

原油

• 价格下跌：国际原油主力合约下跌 $6.53%$。
• 地缘冲突影响：美伊局势持续紧张，市场担忧能源设施受损，可能推升油价。
• 库存与供需：IEA释放原油储备对油价形成一定压制，但若局势升级，油价或再度冲击高位。

燃料油

• 价格回调：燃料油主力合约下跌 $2.76%$。
• 供需收紧：伊朗、委内瑞拉及俄罗斯制裁影响供应，同时需求端维持刚需，整体呈现震荡格局。

PTA

• 价格下跌：PTA主力合约下跌 $3.25%$。
• 供需关系：供应充足，下游需求恢复缓慢，价格或维持高位震荡。

甲醇

• 价格下跌：甲醇主力合约下跌 $0.6%$。
• 影响因素：美伊冲突影响进口预期，国际原油价格波动主导甲醇走势。

聚丙烯

• 价格下跌：聚丙烯主力合约下跌 $2%$。
• 原料与成本：原油及LPG价格波动影响成本端，供应减少，需求恢复有限，价格或继续随原油波动。

天然橡胶

• 价格震荡：天然橡胶期货围绕16780元/吨震荡。
• 多空因素：原油下跌压制价格，但地缘冲突及轮胎出口担忧支撑市场，整体预计震荡运行。

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黑色系

钢材

• 价格偏强：螺纹钢、热卷期货震荡走强。
• 供需格局：钢厂复产支撑供应，但库存上升限制涨幅，短期偏强震荡。

铁矿石

• 价格反弹：铁矿石主力合约震荡走高。
• 支撑因素：中国采购限制、霍尔木兹海峡封锁风险、海运费用上升等。
• 库存分化：港口累库与钢厂去库并存，压制价格上方空间。

焦煤焦炭

• 焦炭偏强：焦炭期货震荡走高。
• 供需平衡：焦企挺价心态增强，但下游复产节奏缓慢，价格或窄幅震荡。
• 焦煤企稳：焦煤价格维持震荡，市场缓冲空间有限。

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农产品

豆粕

• 价格回调：豆粕期货测试3000元/吨。
• 影响因素：美伊局势影响出口预期，但生物燃料政策提供支撑，短期震荡偏强。

菜籽类

• 价格支撑：菜粕进口关税下调，市场情绪有所改善。
• 供应压力：库存回升，供应恢复缓慢，短期偏强运行。

棕榈油

• 价格震荡偏强：棕榈油围绕9900元/吨震荡。
• 供应缓解：斋月期间出口增加，马棕产量受压制，短期支撑偏强。

豆油

• 价格偏强：豆油期货震荡偏强。
• 供需格局：国内库存处于中性水平，季节性去库，但供应宽松，后期需关注美豆油需求缺口。

养殖

• 生猪价格偏弱：主力合约下跌 $3.14%$。
• 供应宽松：能繁母猪存栏高位，养殖户集中出栏，需求端疲软。
• 鸡蛋震荡：鸡蛋期货震荡运行，供应压力不减，终端消费承接能力有限。

棉花

• 价格偏强：棉花期货震荡偏强。
• 供需变化：全球产量上调，消费预期下降，国内新棉上市，市场供应充足。

白糖

• 价格偏弱：白糖期货震荡偏弱。
• 基本面平稳：国内甘蔗产量恢复，供应充足，但全球糖市小幅过剩，支撑有限。

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风险提示与免责声明

• 风险提示：市场有风险，投资需谨慎，地缘冲突、油价波动、宏观政策等因素可能影响市场走势。
• 免责声明：报告观点仅代表作者个人意见，仅供参考，不构成投资建议，部分信息来源于第三方，不保证其准确性与完整性。