20210309-中国银行-宏观观察2021年第13期（总第336期）_从_政府工作报告_看2021年金融工作重点_17页_888kb

中银研究产品系列总结

核心内容概述

本文档围绕2021年中国金融工作的重点政策展开，系统分析了货币政策、普惠金融、资本市场改革、供应链金融创新、碳达峰与碳中和、金融监管等六大方面。内容来源于《政府工作报告》及中国银行研究院相关研究，旨在全面解读2021年金融政策导向，为相关机构和市场参与者提供参考。

一、货币政策灵活精准、合理适度

主要观点

• 2021年货币政策延续“稳健”的总基调，强调“灵活精准、合理适度”，突出对实体经济的支持。
• 与2020年相比，“精准”和“合理”被新增，体现政策调控的结构导向。
• 保持宏观杠杆率基本稳定，引导信贷和社会融资规模增速回归常态区间。
• 预计2021年广义货币供应量增速约为9%，社会融资规模增速约为12%。

关键信息

• 强化宏观审慎监管，落实房地产贷款集中度管理。
• 优化利率市场化改革，推动企业融资成本稳中有降。
• 通过LPR嵌入FTP机制，打破隐性利率下限约束。

二、完善定向支持政策，继续推进普惠金融发展

主要观点

• 小微企业融资难融资贵问题仍是政策重点。
• 2021年提出“大型商业银行普惠小微企业贷款增长30%以上”，是连续第三年提出增速目标。
• 延续延期还本付息政策，推广信用贷款、随借随还贷款等模式。

关键信息

• 增加小额信用贷款覆盖面，发展农村土地抵押贷款。
• 引导中小金融机构服务地方经济，给予政策优惠。
• 加强金融科技在普惠金融中的应用，提升服务效率。

三、注册制和退市机制“两手抓”，发挥多层次资本市场作用

主要观点

• 注册制改革与退市机制完善并行，形成资本市场良性闭环。
• 注册制试点已进入第二阶段，科创板、创业板等市场逐步成熟。
• 债券市场建设加强，信用风险暴露可能加剧但总体可控。

关键信息

• 2021年A股退市公司达128家，退市率约3%，低于欧美国家。
• 深交所主板与中小板合并，新三板精选层向科创板、创业板转板路径正式打通。
• 债券市场违约数量和金额显著增长，需加强信用评级、信息披露和风险管理。

四、加快供应链金融创新，稳定产业链发展

主要观点

• 供应链金融有助于保持产业链稳定，提升现代化水平。
• 2021年首次提出“创新供应链金融服务模式”，政策支持力度加大。
• 当前供应链金融面临确权难、风险传染、信用体系不完善等问题。

关键信息

• 优化供应链金融生态，加强核心企业账款清偿和风险监测。
• 推动供应链金融数字化转型，利用区块链、大数据等技术进行风控。
• 鼓励跨境供应链金融发展，深化“一带一路”和RCEP等国际合作。

五、制定2030年前碳达峰行动方案，发挥碳金融对碳中和的助力作用

主要观点

• 2021年提出“扎实做好碳达峰、碳中和各项工作”，政策支持力度加大。
• 碳金融成为实现“双碳”目标的重要工具，相关产品和机制逐步完善。

关键信息

• 我国二氧化碳排放量占全球28.76%，实现碳达峰目标面临较大压力。
• 推动煤炭清洁高效利用，积极发展新能源和核电。
• 鼓励科技创新，推动低碳技术发展，如碳捕捉、氢能源等。
• 完善碳交易机制、碳资产管理制度、碳金融市场准入等，强化碳金融政策支持。

六、强化金融监管，严守不发生系统性金融风险底线

主要观点

• 防范化解金融风险仍是金融工作的重中之重。
• 重点整治互联网金融、影子银行、房地产泡沫等风险点。

关键信息

• 2020年P2P平台全部清退，互联网金融乱象得到整治。
• 影子银行规模压降20万亿元，交叉性金融风险明显缓解。
• 房地产贷款增速首次低于各项贷款增速，政策调控效果显现。
• 强化金融控股公司和金融科技监管，防范资本无序扩张和金融创新风险。

总结

2021年金融政策重点聚焦于“服务实体经济”与“防范金融风险”并重。通过灵活精准的货币政策、普惠金融发展、多层次资本市场建设、供应链金融创新、碳金融支持及强化金融监管，推动金融体系更好地服务于经济高质量发展。政策导向明确，措施具体，体现出政策制定者对经济复苏与结构优化的高度重视。