20230731-中财期货-工业硅投资策略周报_四川硅厂生产受限_硅价震荡为主_8页_1mb

工业硅周报分析总结

核心观点

• 短期：工业硅将维持区间震荡；中期：亦为区间震荡，操作建议以观望为主。
• 驱动因素：供应端，四川大运影响部分硅厂停炉，但产量同比降幅显著；需求端，有机硅企业利润下滑且部分计划检修，多晶硅需求增长有限。
• 现货行情：7月28日主流牌号553#、421#价格持平，基差贴水扩大，期现商询价积极。
• 产量数据：6月全国工业硅产量265万吨，环比降23%，预估7月或因新疆复产产量小幅回升。
• 需求跟踪：多晶硅库存去化带动硅料需求，但有机硅和铝合金板块需求疲软。
• 风险提醒：
  • 主产区电力供应意外中断；
  • 原料成本大幅上涨；
  • 房地产、汽车需求超预期反弹。
• 操作建议：跟随区间震荡策略，利用期现套利空间进行布局。

结论与建议

工业硅短期供需博弈延续，受四川限电和北方复产的双重影响。建议投资者密切注意上下游开工率、库存变化及宏观经济影响，同时把握期货价格与现货的套利机会。