2025-06-04-Jefferies-人头马君度（RCO）_2025财年初步观察_8页_266kb
报告摘要
- 公司描述：Rémy Cointreau 是一家法國酒類公司，專注於開瓶酒、利口酒和精靈酒的生產和銷售。
- 最新財務數據：F25 年份，集團報告 EBIT 為 €217m，單純 EBIT 留邊為 -30.5%，净利润調整後為 €121.2m。
- 未來展望：F26 年份，預計各區開瓶酒銷量增長，復甦來源主要係 US 市場；由於关税影響，預計純增留邊增長受到最大衝擊。
- 分紅政策：每股分紅 1.50，其中 1.0 現金股利 + 0.5 股 추가。
- 估值：2026年預計市盈率 21.6x，優於基礎商品 17.2x；庫存估值為 1.1x，遠低於歷史均值 4x。
-Rating：買進建議，目標價 €65.00，較現價上漲 39%。
-風險：主要涉及中國市場的关税影響、庫存波動和宏觀環境。 - 行動建議：公司預計在 2025-26 年間透過稅務減免部分擊退冠塑。
- 會議：確認對話電話預計於 UK 時間上午 8 點通話。
- 注：此報告由 Jefferies 分析師publish，內容基於公司真實數據和 futuro 估計，投資者需注意 currencies 和風險因素。
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