20170625-西南证券-影视传媒行业周报：《变5》点燃暑期档，《楚乔传》收视继续领跑_12页_1mb.1

文档总结

核心内容概述

该文档为西南证券发布的影视传媒行业周报，主要分析了2017年6月18日至6月24日期间，中国传媒行业的市场表现、电影市场动态、电视剧市场情况及综艺节目表现，并提供了投资建议。

主要观点

1. 传媒板块整体表现

• 上周传媒板块整体下跌 $1.91%$，跑输大盘约2.96个百分点，跑输创业板约1.77个百分点。
• 各子行业表现不一：出版指数上涨 $0.38%$，有线和卫视电视指数下跌 $1.33%$，电影与娱乐指数下跌 $3.20%$，广告指数下跌 $3.74%$。
• 市场偏向龙头白马行情，传媒板块基本面未发生实质变化，难以出现整体性机会。

2. 电影市场动态

• 上周单周票房为10.5亿，较前一周增长 $47%$。
• 《变形金刚5》上映两日票房达6.4亿，占本周票房的 $61%$，成为本周票房冠军。
• 《变形金刚5》的中方资本包括上影集团、华桦传媒、微影时代等，广告植入方包括乐视、酷狗、华帝等。
• 本周进口片仍为票房主力军，占比达 $90%$。
• 预计《变形金刚5》与国产电影《逆时营救》将成为下周票房的看点。

3. 电视剧市场表现

• 《楚乔传》成为现象级电视剧，新媒体播放量达54.1亿次，收视率突破 $1.58%$。
• 《夏至未至》稳居第二，新媒体播放量为15.8亿次。
• 《白鹿原》以8.9分豆瓣评分、高口碑和IP价值回归，成为观众热议的良心剧。
• 《欢乐颂2》和《龙珠传奇之无间道》也进入新媒体播放量前五。

4. 综艺节目情况

• 《奔跑吧》播放量稳居榜首，达7.7亿次。
• 《高能少年团》播放量大增，重新夺得第二名，但“成长十二课”于6月24日“结课”，收视成绩起伏较大。
• 《花儿与少年第三季》热度不减，稳居前三。

关键信息

电影市场

• 《变形金刚5》上映两日票房达6.4亿，预计总票房将介于《变形金刚4》和《速度与激情8》之间。
• 《变形金刚5》豆瓣评分仅为4.9分，影响其后期票房表现。
• 进口片在本周票房中占比高达 $90%$，显示出其在市场中的主导地位。

电视剧市场

• 《楚乔传》新媒体播放量突破50亿次，单日播放量最高达10.2亿次。
• 《白鹿原》在江苏卫视CSM52城平均收视率达 $1.15%$，豆瓣评分高达8.9分。
• 《白鹿原》播出后，观众对剧集内容的探讨持续升温，IP价值逐渐显现。

综艺节目

• 《奔跑吧》在CSM52城收视率高达 $2.75%$，远超其他节目。
• 《高能少年团》收视率起伏较大，从第一期 $1.52%$ 到第十一期 $1.26%$，但仍高于其他节目。

投资建议

• 影视内容领域：建议关注基本面扎实、业绩确定性强、估值合理的影视公司，如华策影视（300133）、慈文传媒（002343）。
• 渠道方面：随着票房计算方法调整及好莱坞强IP系列增多，电影市场有望回暖，建议关注中国电影（600977）、万达院线（002739）。
• 游戏方面：业绩和估值切换是核心逻辑，建议关注完美世界（002624）、三七互娱（002555）等公司。

行业评级与投资评级说明

• 行业评级：

  • 强于大市：行业整体回报高于沪深300指数 $5%$ 以上。
  • 跟随大市：行业整体回报介于沪深300指数 $-5%$ 与 $5%$ 之间。
  • 弱于大市：行业整体回报低于沪深300指数 $-5%$ 以下。

• 公司评级：

  • 买入：未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅在 $20%$ 以上。
  • 增持：未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅介于 $10%$ 与 $20%$ 之间。
  • 中性：未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅介于 $-10%$ 与 $10%$ 之间。
  • 回避：未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅在 $-10%$ 以下。

重要声明

• 本报告数据来源于合法合规渠道，分析逻辑基于分析师职业判断。
• 本报告仅供本公司客户使用，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。
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