2017-影视传媒行业周报：《变5》点燃暑期档，《楚乔传》收视继续领跑_12页_1mb

影视传媒行业周报总结 (2017年06月18日-2017年06月24日)

核心内容

• 行业表现：传媒板块整体下跌1.91%，跑输大盘约2.96个百分点，跑输创业板约1.77个百分点。各子行业中，出版指数上涨0.38%，而电影与娱乐、广告指数分别下跌3.20%和3.74%。
• 电影市场：《变形金刚5》成为本周票房冠军，上映两日票房达6.4亿，占本周票房的61%。进口片仍是票房主力军，占90%。预计《逆时营救》将接棒成为下周票房看点。
• 电视剧市场：《楚乔传》成为现象级电视剧，新媒体播放量达54.1亿次，稳居榜首。《白鹿原》以高口碑和IP价值回归，成为观众关注的焦点。
• 综艺节目：《奔跑吧》保持播放量第一，而《高能少年团》在上周播放量大增，重新夺回第二名，节目“成长十二课”于6月24日结课。
• 投资建议：建议关注一梯队影视公司，如华策影视（300133）、慈文传媒（002343）；电影渠道方面，推荐中国电影（600977）、万达院线（002739）；游戏领域，关注完美世界（002624）和三七互娱（002555）。

主要观点

• 市场表现：传媒板块整体表现不佳，但出版行业相对稳健。市场更偏向于龙头白马股，行业基本面未有实质性变化，因此难以出现整体性机会。
• 电影票房：进口片仍是票房主力，但《变形金刚5》的高票房表现显示国产电影也有潜力。票房计算方法调整及好莱坞强IP系列电影增多，将推动电影市场增速回暖。
• 电视剧热度：《楚乔传》和《白鹿原》在新媒体和传统电视台均表现突出，前者成为现象级作品，后者则以高口碑和IP价值回归吸引观众。
• 综艺节目：《奔跑吧》持续领跑，而《高能少年团》的播放量波动较大，但整体仍具有比较优势。
• 投资逻辑：内生增长是当前股价上涨的核心动力，建议关注业绩确定性强、估值合理的公司。

关键信息

电影市场数据

• 上周单周票房为10.5亿，环比增长47%。
• 《变形金刚5》两日票房6.4亿，占总票房的61%。
• 进口片票房占比达90%。
• 下周票房看点为《变形金刚5》和《逆时营救》。

电视剧市场数据

• 新媒体播放量前五：《楚乔传》（54.1亿次）、《夏至未至》（15.8亿次）、《白鹿原》（11.8亿次）、《欢乐颂2》（5.9亿次）、《龙珠传奇之无间道》（5.9亿次）。
• 《楚乔传》收视率突破1.58%，单日新媒体播放量突破10亿次。
• 《白鹿原》豆瓣评分8.9分，新媒体播放量达74.9亿次。

综艺节目数据

• 播放量前五：《奔跑吧》（7.7亿次）、《高能少年团》（1.7亿次）、《花儿与少年第三季》（1.6亿次）、《笑声传奇》（1.4亿次）、《我想和你唱第二季》（1.4亿次）。
• 《高能少年团》CSM52城收视率跌宕起伏，从1.52%上升至1.82%，之后又回落至1.26%。

行业数据

• 行业总市值：18,901.83亿元
• 流通市值：18,833.82亿元
• 行业市盈率TTM：36.05
• 沪深300市盈率TTM：13.3

投资建议

• 影视内容：关注华策影视（300133）、慈文传媒（002343）等一梯队公司，其基本面扎实，业绩确定性强。
• 电影渠道：推荐中国电影（600977）、万达院线（002739），受益于票房计算方法调整及好莱坞强IP电影增多。
• 游戏行业：关注完美世界（002624）和三七互娱（002555），其业绩和估值切换是核心逻辑。

附录

• 分析师信息：

  • 刘言：分析师，执业证号S1250515070002，电话023-67791663，邮箱liuyan@swsc.com.cn
  • 罗亚琨：联系人，电话0755-88604093，邮箱lyk@swsc.com.cn

• 西南证券研究发展中心地址：

  • 上海：上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦15楼
  • 北京：北京市西城区金融大街35号国际企业大厦B座16楼
  • 重庆：重庆市江北区桥北苑8号西南证券大厦3楼
  • 深圳：深圳市福田区深南大道6023号创建大厦4楼

• 投资评级说明：

  • 个股评级：买入（+20%）、增持（+10%~+20%）、中性（-10%~+10%）、回避（-10%）
  • 行业评级：强于大市（+5%）、跟随大市（-5%~+5%）、弱于大市（-5%）