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投资研究摘要

今日要点与行业焦点

首届世界人形机器人运动会圆满闭幕，展示了人形机器人硬实力。宇树科技与“具身天工Ultra”表现亮眼。预计至2029年全球人形机器人市场规模达到324亿美元，复合增长率57%。人形机器人材料领域，尤其是PEEK材料因性能优异获得关注。建议关注具备PEEK材料研发能力的公司和相关产品生产商如中欣氟材、中研股份、普利特、肯特股份，以及功能性保护套管生产商骏鼎达。

圣农发展2025年上半年营收小幅增长0.22%，净利润大幅增至791.93%。公司通过降本增效大幅降低造肉成本，同时积极整合安徽太阳谷，拓展产业链。预计2025-2027年归母净利润将持续增长，维持“买入-B”评级。

骏鼎达2025年上半年业绩增长强劲，营收同比增长31.67%，净利润增长17.70%。汽车领域营收同比增长43.32%，新能源汽车领域增速更为迅猛。客户群体多样，包括上汽通用、比亚迪等多家知名厂商，且积极拓展人形机器人、光伏、风电等新兴领域。公司持续海外扩张，已在墨西哥设立子公司，计划拓展摩洛哥、东南亚市场。预计未来三年营收和净利润将持续增长。

呈和科技2025年上半年营收同比增长13.77%，净利润增长15.33%。公司聚焦于成核剂、合成水滑石、抗氧剂等产品，通过技术创新和技术积累，不断提升国产替代水平。高性能成核剂达到国际先进水平。预测2025-2027年业绩将继续增长，维持“买入-B”评级。

光伏产业链本周价格继续平稳。多晶硅、硅片、电池片、组件等方面的价格基本稳定，行业自律机制和政策调控加强。建议关注爱旭股份、隆基绿能、大全能源等重点企业，以及具备国际化布局能力的公司。

本报告所涉投资评级与风险提示参照山西证券特定标准，仅供参考。

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