20130613-中国银河-基本面压力居多_考验技术面支撑_12页_841kb

市场分析总结

核心内容

近期A股市场表现疲弱，节前上证综指连续下跌7天，主要指数跌幅均在3%左右。行业普跌，但传媒行业跌幅相对较小，房地产、军工、非银行金融等行业跌幅居前。整体来看，市场受到多重基本面压力影响，同时技术面也面临考验。

主要观点

• 市场表现疲弱：节前市场持续下跌，主要指数跌幅显著，行业整体表现不佳，但传媒行业相对抗跌。
• 基本面压力：国际金融市场流动性紧缩预期导致股市和大宗商品下跌，国内经济数据疲弱，管理层不再采取经济刺激措施，流动性紧张程度超出预期。
• IPO重启预期：新股发行改革征求意见稿发布，表明IPO重启即将来临，这在心理上对市场形成一定压力，但也有助于增加优质上市公司资源。
• 市场震荡预期：短期市场预计以弱势震荡为主，投资者需关注基本面和情绪变化。
• 结构性机会：在整体市场疲弱背景下，结构性机会仍存在，可关注成长股、业绩超预期个股及重组题材。

关键信息

市场表现

• 上证综合指数：-2.64%
• 深证成份指数：-4.15%
• 上证50：-2.58%
• 沪深300：-2.98%
• 大盘指数：-2.96%
• 中盘指数：-3.19%
• 小盘指数：-3.25%

行业表现

• 行业普跌：多数行业出现下跌，其中房地产、军工、非银行金融跌幅较大。
• 传媒行业跌幅较小：传媒行业相对抗跌，跌幅明显低于其他行业。

流动性状况

• 国内流动性紧张程度超出预期，节前市场表现低迷。
• 节后流动性可能有所改善，但难以大幅宽松。

新股发行改革

• 强调市场化和监管，引入主承销商配售，强化信息披露。
• IPO重启临近，对市场心理形成一定影响。

投资建议

• 短期策略：以弱势震荡为主，建议投资者保持谨慎，等待形势明朗。
• 结构性机会：关注国防军工、节能环保、TMT行业中的优质成长股；关注半年报业绩超预期但股价未充分反映的股票；关注重组题材。

金融数据

• 银证转入：全市场银证转入459亿，日均保证金余额减少353亿。
• 融资买入：5月份融资买入量大幅增加，反映市场资金面压力。

个股数据

• H股与A股价差：部分A股价格低于H股，如中集集团、中海油服等。
• 部分个股表现：如*ST鞍钢、比亚迪、中国神华等，A股价格高于H股，显示市场对A股的偏好。

行业与公司评级标准

• 行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。
• 公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。
• 推荐：未来6-12个月，行业或公司表现优于市场平均水平20%及以上。
• 谨慎推荐：未来6-12个月，行业或公司表现优于市场平均水平10%-20%。
• 中性：未来6-12个月，行业或公司表现与市场平均水平相当。
• 回避：未来6-12个月，行业或公司表现低于市场平均水平10%及以上。

投资者注意事项

• 市场风险较大，建议投资者保持谨慎。
• 投资决策应基于个人判断，不应仅依赖本报告。
• 银河证券不承担因使用本报告而产生的任何损失。

联系信息

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