> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 【银河期货】丁二烯橡胶市场观察总结（2026年7月1日至7月25日） ## 核心内容 本总结基于银河期货发布的2026年7月1日至7月25日期间每日早盘观察报告，聚焦丁二烯橡胶（BR）及天然橡胶（RU/NR）的市场动态、关键信息、逻辑分析与交易策略。 ## 主要观点 ### 1. **BR价格波动** - BR主力09合约价格整体呈现波动，有上涨也有下跌。 - 7月1日，BR主力合约报收12025点，下跌-85点或-0.70%。 - 7月23日，BR主力合约报收13575点，下跌-190点或-1.38%。 - 7月25日，BR主力合约报收12145点，下跌-570点或-4.48%。 - 价格波动与市场供需、库存变化及宏观因素密切相关。 ### 2. **BR市场供需变化** - 丁二烯库存持续变化，工厂与贸易商库存出现去库或累库现象。 - 7月1日至7月25日，国内丁二烯库存呈现边际累库或去库。 - 顺丁橡胶工厂库存有去库也有累库，部分时间点显示边际去库。 - 丁二烯产量和消费量出现波动，部分月份呈现边际增产或减产。 ### 3. **RU/NR价格与市场情况** - RU主力09合约价格波动幅度较大，部分日期下跌幅度达-3.98%。 - NR主力合约价格亦有波动，部分日期下跌幅度达-5.48%。 - 天然橡胶市场与丁二烯橡胶市场相互影响，两者价格走势出现分化或同步变化。 ### 4. **宏观与行业动态** - **汽车市场**：国内汽车产量增速放缓，但新能源汽车表现强劲。 - **轮胎市场**：全钢与半钢轮胎产线开工率、库存变化对橡胶需求产生影响。 - **政策支持**：商务部等多部门推动汽车消费改革试点，利好橡胶后市场。 - **国际因素**：中东冲突、美元指数走强、原油价格变化等对市场产生影响。 - **行业趋势**：AI、新能源等新兴产业带动新材料需求，利好高端化工板块。 ## 关键信息 ### 1. **库存与产量** - 丁二烯全国库存连续多月去库或累库，库存变化是影响BR价格的重要因素。 - 顺丁橡胶工厂与贸易商库存变化幅度不一，部分时间点显示边际去库。 - 丁二烯产量出现波动，部分月份增产，部分月份减产。 ### 2. **价格走势** - BR主力合约价格波动较大，部分日期上涨，部分日期下跌。 - RU/NR主力合约价格亦有显著波动，部分时间点跌幅达3%以上。 - 价格走势受市场供需、库存变化、宏观政策、国际形势等多重因素影响。 ### 3. **交易策略** - **单边策略**：根据市场情况，BR主力合约有时多单持有，有时空单持有，有时观望。 - **套利策略**：BR2609-RU2609套利合约多次报收，止损点位随市场变化调整。 - **期权策略**：整体保持观望态度，未建议进行期权操作。 ### 4. **行业动态与政策** - **新能源汽车**：新能源汽车销量增长，对橡胶需求有支撑作用。 - **轮胎出口**：中国轮胎出口量增长，但部分市场如美国、泰国出现下降。 - **政策利好**：商务部推动汽车消费改革试点，利好橡胶后市场。 - **中欧班列**：新型汽车箱投入使用，提升乘用车出口效率。 - **行业整合**：部分企业如恒逸石化、荣盛石化等盈利增长显著。 ## 交易策略汇总 | 日期 | 交易策略（单边） | 交易策略（套利） | 期权建议 | |------------|----------------------------|---------------------------------------------|----------| | 2026-07-23 | 少量试空，设止损13870点 | BR2609-RU2609（2手对1手）设止损-3280点 | 观望 | | 2026-07-22 | 观望，关注13980点压力 | BR2609-RU2609（2手对1手）设止损-3280点 | 观望 | | 2026-07-21 | 多单持有，设止损13980点 | BR2609-RU2609（2手对1手）设止损-3350点 | 观望 | | 2026-07-20 | 观望 | BR2609-RU2609（2手对1手）设止损-3350点 | 观望 | | 2026-07-17 | 多单持有，设止损13345点 | BR2609-RU2609（2手对1手）设止损-3620点 | 观望 | | 2026-07-16 | 多单持有，设止损12910点 | BR2609-RU2609（2手对1手）设止损-3910点 | 观望 | | 2026-07-15 | 多单持有，设止损12605点 | BR2609-RU2609（2手对1手）设止损-4250点 | 观望 | | 2026-07-14 | 多单持有，设止损12275点 | BR2609-RU2609（2手对1手）设止损-5010点 | 观望 | | 2026-07-13 | 多单持有，设止损12275点 | BR2609-RU2609（2手对1手）设止损-5060点 | 观望 | | 2026-07-10 | 多单持有，设止损12275点 | BR2609-RU2609（2手对1手）设止损-4450点 | 观望 | | 2026-07-09 | 空单持有，设止损12150点 | BR2609-RU2609（2手对1手）设止损-4450点 | 观望 | | 2026-07-08 | 空单持有，设止损12150点 | BR2609-RU2609（2手对1手）设止损-4450点 | 观望 | | 2026-07-07 | 少量试空，设止损12175点 | BR2609-RU2609（2手对1手）设止损-4860点 | 观望 | | 2026-07-06 | 少量试空，设止损12175点 | BR2609-RU2609（2手对1手）设止损-4860点 | 观望 | | 2026-06-30 | 观望，关注11655点支撑 | BR2609-RU2609（1手对2手）设止损-4930点 | 观望 | | 2026-06-29 | 观望 | BR2609-RU2609（1手对2手）设止损-4930点 | 观望 | | 2026-06-26 | 观望 | NR2607-BR2607（1手对2手）减持观望；BR2609-RU2609设止损-4650点 | 观望 | | 2026-06-25 | BR主力合约下跌-4.48% | RU2609-BR2609（1手对2手）设止损-4650点 | 观望 | ## 作者信息 - 研究员：潘盛杰 - 投资咨询证号：Z0014607 - 期货从业资格证号：F3035353 - 交易咨询业务资格：证监许可[2011]1428号 - 电话：166-2162-2706 - 邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn ## 作者承诺 - 保证数据来源合规，分析逻辑基于职业理解。 - 报告内容仅作参考，不构成投资建议。 - 承诺独立、客观、勤勉地出具本报告。 ## 总结 2026年7月1日至7月25日期间，丁二烯橡胶（BR）市场呈现波动，受供需变化、库存调整、宏观经济及政策影响较大。BR价格有涨有跌，交易策略根据市场变化不断调整，主要以多单或空单为主，套利策略也随价格波动进行止损调整。同时，天然橡胶（RU/NR）市场也受到多重因素影响，价格波动明显。行业动态如新能源汽车发展、轮胎出口变化、政策支持等对橡胶市场产生积极影响。整体来看，市场在宏观环境、供需结构及政策导向的多重作用下，呈现复杂多变的态势，交易需谨慎应对。