> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 丁二烯橡胶及天然橡胶市场总结（2026年7月14日-8月11日） ## 核心内容 本总结涵盖2026年7月14日至8月11日期间，丁二烯橡胶（BR）及天然橡胶（RU/NR）的市场动态、重要资讯、逻辑分析和交易策略。主要关注市场走势、库存变化、加工利润、产能变化以及宏观因素对市场的潜在影响。 ## 主要观点 ### 1. BR 丁二烯橡胶市场走势 - **价格波动**：BR主力合约价格呈现震荡格局，整体趋势以多头为主，但多次出现回调。 - **库存变化**：国内顺丁工厂库存多数时间处于去库状态，但贸易商库存呈累库趋势，部分时间段库存快速增加。 - **加工利润**：BD加工利润整体下滑，BR加工利润亦持续走弱，对BR构成压力。 - **产能释放**：下半年预计新增丁二烯产能56万吨，多数无配套顺丁装置，可能对市场形成压制。 - **宏观经济影响**：国际油价上涨对BR形成利好，但厄尔尼诺现象及部分经济指标下滑对市场构成利空。 ### 2. RU/NR 天然橡胶市场走势 - **价格波动**：RU主力合约价格以震荡为主，NR价格整体小幅上涨。 - **库存变化**：NR库存小幅去库，但整体变化不大；RU库存亦有去库趋势。 - **国际价格**：新加坡TF价格小幅上涨，泰标和泰混价格保持稳定，人民币混合胶现货价格小幅波动。 - **出口数据**：中国橡胶轮胎出口量增长，但出口金额下降，反映价格压力。 ## 关键信息 ### 1. BR市场数据 - **价格走势**：BR主力合约在7月14日至8月11日期间，价格波动在12465点至13200点之间，整体趋势偏多。 - **库存情况**： - 顺丁工厂库存多数时间处于去库状态，但部分时间累库。 - 贸易商库存呈累库趋势，但幅度不大。 - **加工利润**： - BD加工利润持续下滑，BR加工利润也呈边际走弱趋势。 - 丁二烯氧化脱氢法毛利持续走低，创2025年12月新低。 ### 2. RU/NR市场数据 - **价格走势**：RU主力合约价格波动在16440点至17880点之间，NR价格波动在14220点至14855点之间。 - **库存变化**： - RU库存多数时间处于去库状态，但幅度不大。 - NR库存小幅去库，但整体变化不大。 - **国际价格**： - 新加坡TF价格小幅上涨，泰标和泰混价格保持稳定。 - 人民币混合胶现货价格在16220元/吨至16800元/吨之间波动。 ### 3. 重要资讯 - **轮胎行业**：欧洲替换胎市场销量增长，但农用胎销量下降；美国轮胎进口需求结构性分化，自中泰进口量下滑。 - **化工行业**：中国石油乙烯产量创历史新高，燕山石化绿色高端橡胶项目推进，将提升高端合成橡胶供给。 - **宏观经济**：厄尔尼诺现象对商品价格形成利空；地缘政治影响原油价格，带动化工产品价格上涨。 - **政策动态**：中国对电动汽车供电设备实施CCC认证，加强市场规范。 ## 交易策略 ### 1. 单边策略 - **BR**：多单持有，但需关注近期低位支撑，设置止损。 - **RU/NR**：以震荡为主，多空策略需结合市场走势调整。 ### 2. 套利策略 - **NR2610-BR2610**：多-空套利策略持续持有，设置止损线。 - **BR2609-RU2609**：多-空套利策略持续持有，根据市场变化调整止损。 ### 3. 期权策略 - **观望**：整体市场波动不大，暂不建议介入期权。 ## 总结 整体来看，2026年7月至8月期间，BR市场受到国际油价上涨和国内产能释放的双重影响，价格呈现震荡走势，加工利润走弱，库存变化复杂。NR市场则受国际价格波动和国内库存变化影响，价格小幅上涨，库存去库。RU市场则因供需关系和价格波动保持震荡格局。宏观因素如厄尔尼诺、地缘政治及经济指标对市场产生影响，但总体趋势偏多。交易上建议以多单为主，关注止损点位，同时结合套利策略进行操作，期权方面保持观望态度。