20260323-大同证券-TMT行业周报_AI产业双向共振_折叠屏生态竞速_12页_1mb

AI产业双向共振，折叠屏生态竞速总结

核心内容

本报告分析了2026年3月16日至3月22日期间AI产业与消费电子领域的市场动态、行业趋势及投资机会，重点聚焦AI基础设施建设、折叠屏手机市场格局变化及全球半导体产业链的潜在风险。

市场回顾

• 整体市场表现：

  • 上证指数周跌幅为3.38%，收报3957.05点。
  • 深证成指周跌幅为2.90%，收报13866.20点。
  • 创业板指周涨幅为1.26%，收报3352.10点，创出新高3426.61点。
  • 市场分化明显，投资者需警惕风格切换。

• 行业表现：

  • 电子行业（申万）下跌2.84%，跑赢上证综指0.53个百分点。
  • 通信行业（申万）上涨2.10%，跑赢上证综指5.48个百分点。
  • 传媒行业（申万）下跌3.78%，跑输上证综指0.40个百分点。
  • 计算机行业（申万）下跌4.74%，跑输上证综指1.36个百分点。

• 细分行业涨跌幅：

  • 涨幅靠前：通信网络设备及器件（7.38%）、分立器件（5.17%）、通信应用增值服务（1.06%）。
  • 跌幅靠前：通信线缆及配套（-11.25%）、横向通用软件（-7.94%）、LED（-7.04%）。

行业数据跟踪

（一）全球手机销量同比增速上升

• 2025年Q4全球智能手机出货量为3.36亿台，同比增长2.28%。
• 2026年1月中国智能手机出货量为2070万台，同比增长-15.6%，较2025年12月的-29.4%有所回升。

（二）全球半导体销售额同比增速上升

• 2026年1月全球半导体销售额达825亿美元，同比增长46.1%，较2025年12月的37.1%增长显著。
• 中国半导体销售额228亿美元，同比增长47%，较2025年12月的34.1%有所提升。
• 日本半导体设备出货量4275亿日元，同比增长2.57%，较2025年12月的-0.04%有所改善。

（三）存储芯片行业景气上行

• 自2025年6月以来，DRAM价格持续上涨，反映AI服务器、新一代PC和数据中心对高性能内存的强劲需求。
• NAND FLASH价格同样呈现上升趋势，表明存储芯片行业正进入新一轮景气周期。

投资建议

• AI产业：

  • 正经历从“硬件驱动”向“应用反哺”的双向共振。
  • 英伟达GTC大会发布多项关键技术成果，推动AI算力、存力、运力三大核心赛道发展。
  • 存储原厂（美光、三星、海力士）在GTC上集中发布HBM4、SOCAMM2等新品，标志着高性能存储进入量产交付期。
  • SK集团董事长预计存储短缺将持续至2030年，反映上游算力硬件高景气度与供给紧平衡预期，算力芯片及基础设施成为当前产业发展的关键环节。

• 折叠屏手机市场：

  • 技术趋于成熟，巨头（如苹果）入局将打破现有竞争格局。
  • 中国厂商在市场份额（华为占近半）、硬件创新（轻薄化、长续航、水滴型铰链）及生态兼容方面具有先发优势。
  • 苹果专利探索“一体化玻璃方案”及“隐形铰链”，有望攻克屏幕折痕问题，推动折叠屏手机设计更紧凑、更坚固。
  • 行业竞争将从硬件参数比拼转向系统生态、AI能力与供应链成本的综合考验。

TMT行业要闻

（一）英伟达GTC大会技术发布

• Feynman架构芯片：采用台积电1.6nm A16制程，单GPU算力达50PFLOPS，推理性能为Blackwell的5倍，计划2028年量产。
• Rubin UltraNVL576卡机柜：通过正交背板技术提升单机柜算力集成度。
• 全球首款量产CPO交换机：明确铜缆、光学、CPO三条技术路线并行推进。
• LPU推理专用芯片：专为AI推理场景优化，吞吐效率较Blackwell提升35倍，预计2026年下半年出货。

（二）苹果专利探索iPhone Fold一体化玻璃方案

• 苹果放弃传统机械铰链，研发“智能玻璃层”以解决屏幕折痕问题。
• 一体化玻璃盖板覆盖整个显示屏，包含折叠区，通过化学处理实现可控弯曲。
• 技术成熟后，折叠屏手机将支持1至5毫米的极小弯曲半径，设计更紧凑，展开后表面更平滑。

（三）三星工会可能全面罢工

• 三星电子工会成员投票赞成罢工，比例达93.1%，罢工时间可能为5月21日至6月7日。
• 三星作为全球重要存储芯片制造商，罢工可能加剧全球半导体供应紧张，影响汽车、计算机及智能手机等行业。

风险提示

• 产业政策转变：可能对AI及半导体行业造成不确定性影响。
• 国产算力不及预期：可能影响国内企业在AI产业链中的竞争力。
• 行业竞争加剧：折叠屏手机市场将面临更激烈的竞争。
• 国际贸易摩擦加剧：可能对全球半导体供应链造成冲击。

投资评级说明

• 股票评级：

  • 强烈推荐：预计股价优于市场基准指数20%以上。
  • 谨慎推荐：预计股价优于市场基准指数10%~20%。
  • 中性：预计股价波动在-10%~+10%之间。
  • 回避：预计股价弱于市场基准指数10%以上。

• 行业评级：

  • 看好：预计行业指数强于市场基准指数。
  • 中性：预计行业指数跟随市场基准指数。
  • 看淡：预计行业指数弱于市场基准指数。

版权与免责声明

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