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总结

报告日期：2025-8-11
作者：大越期货投资咨询部 胡毓秀
业务资格：证监许可[2012]1091号

本报告分析螺纹钢和热卷期货市场，仅供参考，不构成投资建议。

螺纹钢分析

• 基本面：需求疲软，库存低位小幅减少，贸易商采购意愿弱，房地产行业下行周期持续，总体偏空。
• 基差：现货价3360元，基差127，显示升水偏多。
• 库存：全国35大城市库存388.48万吨，环比增加、同比减少，支撑价格偏多。
• 盘面：价格在20日线下方，20日线向上，趋势中性。
• 主力持仓：净空头减少，偏向偏空。
• 预期：需求降温、产能去化预期，建议高位震荡策略。利多因素包括产量库存低和现货升水；利空因素为房地产下行和终端需求弱势。

热卷分析

• 基本面：供需全面弱化，出口受阻，国内政策可能发力，中性。
• 基差：现货价3460元，基差22，偏多。
• 库存：全国33大城市库存278.75万吨，环比增、同比减，偏多。
• 盘面：价格在20日线上方，20日线向上，偏多。
• 主力持仓：净空头减少，偏空。
• 预期：市场供需弱化，出口障碍和产能计划冲击，建议高位震荡。利多包括需求尚可和现货升水；利空为季节性淡季和悲观预期。

整体市场：螺纹钢总体偏空，热卷偏多但风险高，受需求、库存和政策影响，预计高位震荡。图表数据支持过去几年的价格、利润和库存变化。投资需谨慎，市场有风险。

免责声明：本报告仅作参考，基于可信资料但无保证，不得当作决策依据。