房地产行业：TOP30房企超八成完成年度目标，房地产贷款管理制度控居民杠杆-20210104-东北证券-32页_1mb

房地产行业周报总结

核心内容概览

本报告总结了2021年1月4日发布的房地产行业动态，涵盖市场表现、行业新闻、土地市场、成交市场、推盘去化、融资动态及政策变化等方面。整体来看，房地产市场在年末表现活跃，但行业整体面临一定的调控压力。

主要观点

• 市场表现：本周申万房地产板块上涨1.49%，表现弱于沪深300（4.23%）及上证综指（3.27%），显示板块整体走势偏弱。
• 房企销售：TOP30房企中，超八成完成年度销售目标，12月克而瑞百强房企单月销售金额同比上涨29.19%，年尾集中推货是主因。
• 土地市场：全国百城土地成交面积环比下降3.1%，同比大幅下降66.3%；楼面价环比下降38.3%，同比减少21.6%；溢价率降至8.8%，较上周下降2.4%。
• 政策影响：央行与银保监会发布房地产贷款集中度管理制度，设定房地产贷款和个人住房贷款余额上限，对银行和房企形成一定约束。
• 推盘与去化：15城商品房推盘面积同比上升97.1%，去化周期为18.1月，较上周下降0.4月，整体库存压力有所缓解。
• 个股推荐：重点推荐一线房企万科A、金地集团、保利地产、华夏幸福和招商蛇口；建议关注二线龙头房企滨江集团、中南建设、蓝光发展、金科股份、荣盛发展和旭辉控股集团；持续看好龙头物管公司碧桂园服务、保利物业、永升生活服务和招商积余。

关键信息

1. 市场表现

• 板块整体：申万房地产板块本周上涨1.49%，表现位于市场下游。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：南山控股（+32.27%）、天保基建（+10.63%）、奥园美谷（+9.99%）、世联行（+9.33%）、荣丰控股（+8.86%）。
  • 跌幅前五：特发服务（-24.89%）、格力地产（-16.21%）、*ST银亿（-13.87%）、同达创业（-7.98%）、鲁商发展（-6.58%）。

2. 行业新闻

• 房贷利率重定价：2021年1月1日起，部分存量个人房贷利率迎来重定价日，2020年LPR两次下调，影响购房者月供。
• 房地产贷款集中度管理制度：央行和银保监会发布新规，设定房地产贷款和个人住房贷款余额上限，设置过渡期并建立区域差别化调节机制。
• 政策支持：国务院鼓励互联网企业对接养老服务，支持养老托育用地需求；北京、上海等地出台政策优化住房市场，推动城市更新和保障性住房建设。

3. 土地市场

• 供应面积：全国百城土地供应面积为789万方，环比下降41.5%，同比下降57.5%。
• 成交面积：全国百城土地成交面积为2368万方，环比下降3.1%，同比下降66.3%。
• 楼面价：全国百城楼面价为2208元/平，环比下降38.3%，同比下降21.6%。
• 溢价率：全国百城土地溢价率为8.8%，环比下降2.4%，同比下降1.8%。

4. 成交市场

• 新房成交：30大中城市新房成交面积为527万方，环比上升11.2%，同比上升26.6%；34城新房成交面积为848万方，环比上升13.0%，同比上升35.7%。
• 二手房成交：15城二手房成交面积为191万方，环比上升3.8%，同比上升35.2%；34城二手房成交面积为836万方，环比上升17.4%，同比下降0.3%。
• 价格趋势：全国百城新房均价为15795元/平，环比上升0.25%，同比上升3.46%；全国百城二手房均价为15492元/平，环比上升0.28%，同比上升2.98%。

5. 推盘去化

• 推盘面积：15城商品房推盘面积为377万方，环比下降33.8%，同比上升97.1%。
• 去化周期：15城商品房去化周期为18.1月，较上周下降0.4月，较去年同期下降0.3月。
• 库存情况：15城商品房库存面积为22433万方，环比下降0.2%，同比上升13.0%。

6. 融资动态

• 保利地产：发行资产支持专项计划，包含优先级和次级证券，预期收益率分别为4.75%和2.25%，期限为17+1年。
• 房企担保：部分房企如中南建设、金科股份、阳光城等涉及较大金额的担保额度调整和新增担保。

7. 风险提示

• 行业资金面超预期收紧；
• 市场表现超预期下行。

行业数据

重点公司财务数据

图表目录

• 图1：沪深300与申万房地产板块
• 图2：申万板块周涨跌幅比较
• 图3：百城单周土地供应成交面积及供销比
• 图4：分线城市土地供应面积及同环比增速
• 图5：分线城市土地溢价率数据
• 图6：百城单周土地成交楼面价
• 图7：分线城市土地供销比数据
• 图8：分线城市土地成交楼面价及同环比增速
• 图9：百城单周土地成交溢价率
• 图10：分线城市单周供销比（移动平均3月）
• 图11：34城成交同环比增速情况
• 图12：重点城市新房上周成交
• 图13：34城单周成交面积及同比
• 图14：一线城市单周成交面积及同比
• 图15：二线城市单周成交面积及同比
• 图16：三四线线城市单周成交面积及同比
• 图17：34城周成交面积
• 图18：34城月度成交及同环比
• 图19：上周样本城市城市二手房成交
• 图20：15城二手房成交同环比增速
• 图21：上周15城二手房成交
• 图22：上周一线城市二手房成交
• 图23：上周二线城市二手房成交
• 图24：上周三四线城市二手房成交
• 图25：15城月度成交及同环比
• 图26：2020年11月住宅价格及同环比增速
• 图27：2020年11月住宅价格指数同环比
• 图28：2020年11月一手住宅价格指数同环比
• 图29：2020年11月二手住宅价格指数同环比
• 图30：上周重点城市商品房推盘、去化情况
• 图31：15城商品房周度库存、去化情况
• 图32：15城商品房周度推盘情况
• 图33：分线城市商品房周度批售比
• 图34：分线城市商品房上周库存面积及同环比
• 图35：分线城市商品房上周推盘面积及同环比
• 图36：分线城市商品房上周去化周期
• 图37：15城商品房批售比
• 图38：分线城市商品房本月库存面积及同环比
• 图39：分线城市商品房本月推盘面积及同环比
• 图40：分线城市商品房本月去化周期
• 图41：分线城市商品房本月批售比
• 图44：12城住宅周度推盘情况
• 图45：分线城市住宅周度批售比
• 图46：分线城市住宅上周库存面积及同环比
• 图47：分线城市住宅上周推盘面积及同环比
• 图48：分线城市住宅上周去化周期
• 图49：分线城市住宅上周批售比（移动平均3月）
• 图50：分线城市住宅本月库存面积及同环比
• 图51：分线城市住宅本月推盘面积及同环比
• 图52：分线城市住宅本月去化周期
• 图53：分线城市住宅本月批售比（移动平均3月）
• 图54：房地产贷款分项余额及占比
• 图55：房地产贷款占比及同比
• 图56：人民币贷款及个人住房贷款加权平均利率
• 图57：商品房单月开发投资完成额与单月同比
• 图58：30家主流房企单月销售金额同比
• 图59：30家主流房企累计销售金额同比
• 图60：30家主流房企单月操盘面积同比
• 图61：30家主流房企累计操盘面积同比
• 图62：历年房企销售金额集中度
• 图63：历年房企分梯队销售金额集中度
• 图64：今年来房企销售金额集中度
• 图65：今年来房企分梯队销售金额集中度

表格目录

• 表1：上周涨跌幅榜
• 表2：地产板块个股重要公告
• 表3：行业相关新闻
• 表4：政策相关新闻
• 表5：上周土地市场供应、成交、地价概况
• 表6：上周30大中城市成交情况
• 表7：上周重点城市及分线新房成交汇总
• 表8：上周重点城市及分线二手房成交汇总
• 表9：上周重点城市商品房推盘去化情况
• 表10：上周重点城市住宅推盘去化情况
• 表11：上周房企发债情况
• 表12：上周交易所地产债成交情况
• 表13：房地产贷款集中度管理要求
• 表14：分档银行房地产贷款及个人住房贷款占比一览
• 表15：2020年12月30家重点房企销售情况