电气设备和新能源行业：可再生能源消纳机制终落地，碳酸锂价格探涨-20190520-上海证券-15页_1mb

可再生能源消纳机制终落地，碳酸锂价格探涨

核心内容

本报告分析了近期新能源汽车及光伏行业的市场行情、原材料价格、行业动态、公司公告及投资建议。整体来看，新能源汽车和光伏行业均面临一定的市场压力，但政策支持和行业基本面依然强劲，为未来增长提供了支撑。

主要观点

一、市场表现

• 上周（0513-0517）上证综指下跌1.94%，深证成指下跌2.55%，中小板指下跌3.42%，创业板指下跌3.59%，锂电池指数下跌3%，新能源汽车指数下跌4%，光伏指数下跌0.62%。
• 新能源汽车产业链中上游板块和光伏板块是重点关注对象。

二、原材料价格走势

• 锂价：碳酸锂价格探涨，电碳均价7.75万元/吨，工碳均价6.75万元/吨，较之前上涨500元/吨。氢氧化锂均价9.35万元/吨，市场行情一般。
• 钴价：电解钴均价26万元/吨，较之前下跌5000元/吨；四氧化三钴均价18.7万元/吨，较之前下滑4000元/吨。
• 正极材料：磷酸铁锂价格稳定，三元材料（523）价格下跌4000元/吨，高镍三元市场需求一般。
• 负极材料：价格相对稳定，但中小企业面临较大压力。
• 电解液：价格趋稳，六氟磷酸锂均价12.25万元/吨。
• 隔膜：价格小幅下降，但高端产品仍有支撑。
• 光伏材料：硅料价格基本持平，海外价格因汇率波动出现下修。硅片、电池片、组件价格整体维稳，但多晶电池片有上涨可能。

三、行业动态

• 第320批目录公示：新能源汽车产品数量大幅增长，电动摩托车市场出现显著变化。
• 沃尔沃与宁德时代、LG签订电池供货协议：为未来10年电动车提供电池，助力其电动化战略。
• 两部委发布可再生能源电力消纳保障机制通知：明确“配额制”政策，推动行业有序发展。
• 发改委降低一般工商业电价：从四方面降价，减轻行业负担。
• 国务院对美加征关税：太阳能电池及逆变器加征25%关税，对贸易战进行反击。

四、投资建议

• 新能源汽车：建议关注宁德时代、亿纬锂能、当升科技、恩捷股份等龙头企业。
• 光伏行业：建议关注隆基股份、通威股份等硅片和硅料龙头企业。
• 投资评级：行业整体维持“增持”评级，部分个股建议“谨慎增持”。

关键信息

• 碳酸锂价格：电碳均价7.75万元/吨，工碳均价6.75万元/吨，较之前上涨。
• 光伏补贴：2019年度新建光伏项目补贴预算总额为30亿元，其中7.5亿元用于户用光伏。
• 企业动态：恩捷股份与LG化学签订重大合同，隆基股份与福莱特签订采购合同，国轩高科与TataAutoComp签订合资协议。
• 政策支持：可再生能源电力消纳机制落地，有助于行业健康发展。
• 风险提示：新能源车产销量不及预期、光伏装机需求不及预期、原材料价格波动、行业政策调整。

数据预测与估值

总结

本报告指出，尽管新能源汽车和光伏行业面临市场波动和政策调整风险，但行业基本面依然稳健，政策支持和产业链发展为未来带来增长机会。建议投资者关注龙头企业及具备成本优势的公司，同时留意海外市场和高端产品对毛利率的支撑作用。