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报告摘要

动力煤品种观点参考：

• 短期（一周内）
  动力煤现货维持震荡运行，终端采购支持价格高位波动。随着12月电煤日耗季节性走强预期，叠加港口库存偏低，煤价维持偏强震荡，预计5500K煤价稳定运行。

• 中期（两周至一月）
  港口库存趋于中性，供应增加有限，需求季节性回暖预期支撑煤价，动力煤维持震荡。

• 日内
  当前市场博弈加剬，终端对高价煤抵触情绪上升，但库存偏低仍提供部分支撑，建议关注短期波动。

市场驱动因素分析：

• 11月中旬寒潮降温，12月电煤日耗或走强。
• 港口库存方面，环渤海9港口库存2588.3万吨，月环比累库，同比偏低，补库需求前期支撑显效，当前博弈加剧。

免责声明部分戳显示：

• 报告仅供参考，不构成投资建议。
• 报告内容有效期截至2025年11月24日，可能存在后续更新。

作者信息：
涂伟华，期货从业资格F3060359，投资咨询资格Z0011688，机构：宝城期货投资咨询部。

注： 上述摘要基于催化剂因素与逻辑推导，真实判断需结合市场变化，投资需独立分析。