> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # AI皆可赋能，开启数智消费 ## 核心内容 ### 1. **AI+消费趋势** - **政策支持**：2026年“十五五”全面实施“人工智能+”行动，AI技术将全面赋能千行百业，预计2030年新一代智能终端普及率超90%。 - **AI成为消费催化剂**：“AI+消费”有望成为消费市场热点，AI技术加速渗透，政策与资本双重驱动下，消费市场将形成“需求牵引技术、技术创造需求”的循环。 - **用户增长**：截至2025年底，我国生成式AI用户达6.02亿人，普及率42.8%。2026年春节期间，超1亿人首次体验AI购物，累计调用“千问帮我”达50亿次，用户一句话下单近2亿次。 - **AI技术革新**：大模型、芯片、具身智能、数字技术革新，推动消费品在生产制造、供应链、运营选品、消费场景等环节实现全面升级。 - **AI战略价值**： 1. 扩大内需的新引擎，系统释放服务消费的万亿级增长空间。 2. 新质生产力的试验田，真实场景为AI训练提供数据支持。 3. 国际竞争的战略支点，中国在AI消费应用上已形成先发优势。 ### 2. **消费市场与政策背景** - **宏观背景**：2026年中国经济预计增长4.5%，接近政府目标。消费作为经济增长“三驾马车”之一，正经历结构性变革。 - **政策支持**：2026年政府安排2500亿元超长期特别国债资金，专项支持消费品以旧换新。该政策已成为扩大内需的战略引擎。 - **消费结构变化**：绿色智能成为主流，全品类扩围激发新活力，循环体系日益完善，带动消费市场稳健增长。 ### 3. **消费行业细分领域与机会** - **AI+消费子行业**： - **AI眼镜**：立讯精密、恒玄科技。 - **AI运动相机**：影石创新、大疆（未上市）。 - **AI智能家居**：美的集团、小米集团。 - **AI清洁**：石头科技、追觅（未上市）。 - **3C配件**：安克创新。 - **AI零售**：美团、阿里巴巴、蜜雪集团。 - **消费行业表现**：2026年一季度消费行业整体回调，但部分细分领域如智能影像、全屋智能、清洁机器人等表现出强劲增长。 ### 4. **消费市场展望** - **消费品质升级**：AI技术推动供需精准匹配，推动消费市场向智能化、场景化转型。 - **未来增长潜力**：消费电子、宠物护理、软饮料、玩具与游戏、美妆个护等领域具有较大增长潜力。 - **AI与ESG结合**：AI加速赋能家电、茶饮等行业，提升企业ESG成效，推动绿色可持续发展。 ### 5. **重点公司与数据** - **重点公司**： - **立讯精密**：AI眼镜、智能家居、消费电子。 - **恒玄科技**：AI芯片，收入与净利润均实现快速增长。 - **影石创新**：AI运动相机，收入与净利润增长显著。 - **美的集团**：AI全屋，智能家居，收入与净利润增长稳健。 - **小米集团**：AI全屋，收入增长强劲。 - **石头科技**：AI清洁，收入与净利润增长较快。 - **安克创新**：3C配件，收入与净利润稳步增长。 - **阿里巴巴**：AI零售，收入与净利润增长稳健。 - **美团**：AI零售，收入增长显著，净利润增长超预期。 - **蜜雪集团**：AI零售，收入增长强劲，净利润增长稳定。 ### 6. **风险提示** - 国内消费增长持续放缓。 - 房地产复苏速度低于预期。 - 原材料价格大幅上涨。 - 海外监管趋严。 - 大客户流失。 - 汇率大幅波动。 ## 主要观点 - AI技术正加速渗透消费行业，推动消费市场向智能化、场景化转型。 - 政策支持、技术革新、产品升级共同推动AI+消费成为新的增长点。 - 智能眼镜、智能影像、智能全屋、智能清洁等细分领域具备高增长潜力。 - AI与ESG结合，推动绿色可持续发展，提升企业竞争力。 - 建议关注AI+消费领域的重点公司，如立讯精密、恒玄科技、影石创新、美的集团、小米集团、石头科技、安克创新、阿里巴巴、美团、蜜雪集团等。 ## 关键信息 - **政策支持**：2026年“十五五”全面实施“人工智能+”行动，AI成为促进消费的“催化剂”。 - **用户增长**：2025年底生成式AI用户达6.02亿人，2026年春节期间AI购物用户超1亿。 - **市场表现**：AI+消费领域呈现增长，部分公司如嘉美包装、东方甄选、TCL电子等表现亮眼。 - **行业趋势**：绿色智能成为主流，全品类扩围，循环体系完善，推动消费市场增长。 - **技术驱动**：AI技术推动产品升级，智能影像、全屋智能、清洁机器人等细分领域增长显著。 - **ESG提升**：AI与ESG结合，提升企业可持续发展能力，如海信、SHEIN等。 ## 总结 AI技术正加速渗透消费行业，推动消费市场向智能化、场景化、绿色化转型。政策支持、技术革新、产品升级共同催化AI+消费成为新的增长引擎，建议关注AI眼镜、智能影像、全屋智能、清洁机器人等细分领域，以及立讯精密、恒玄科技、影石创新、美的集团、小米集团、石头科技、安克创新、阿里巴巴、美团、蜜雪集团等重点公司。AI+消费将成为未来消费市场的核心驱动力，带来新的投资机会。