20260421-上海证券-2026年新消费行业春季策略_AI皆可赋能_开启数智消费_24页_1mb

AI赋能新消费行业春季策略总结

核心内容

2026年新消费行业春季策略聚焦于“AI+消费”的融合发展，认为AI将成为促进消费的“催化剂”，推动消费市场向智能化、个性化和场景化方向演进。政策支持、技术突破与市场需求共同驱动AI在消费领域的应用，形成“需求牵引技术、技术创造需求”的良性循环。

主要观点

1. 政策推动

   • “十五五”全面实施“人工智能+”行动，目标是到2030年新一代智能终端、智能体等应用普及率超90%。
   • 2026年政府工作报告安排2500亿元超长期特别国债资金，专项支持消费品以旧换新。

2. AI对消费的赋能

   • AI将从辅助功能演进为产品的“大脑”，推动消费品在生产制造、供应链、运营选品、消费场景等方面全面革新。
   • AI零售、AI智能家居、AI清洁、AI眼镜等子行业将成为AI+消费的核心领域。

3. 消费市场趋势

   • 消费市场正经历结构性变革，AI技术推动消费体验升级。
   • 2026年1-3月社会消费品零售总额同比增长2.4%，服务零售额增长5.5%，县域消费持续壮大。

4. AI+ESG融合

   • AI技术加速赋能家电、茶饮等行业，提升企业ESG成效，推动绿色可持续发展。
   • SHEIN等企业通过AI技术实现供应链优化、绿色生产，提升能效和环保水平。

关键信息

宏观背景

• 2026年中国经济预计增长4.5%，接近政府目标下限。
• CPI温和上涨，消费板块占优，但受房地产拖累，整体消费意愿未显著提升。
• 消费行业处于可为阶段，结构性机会显现。

基金持仓

• 2025年报基金消费行业持仓前三为电子、电力设备、医药生物。
• 大消费板块中，食品饮料、家用电器、商贸零售位列基金持仓前三，其中商贸零售和轻工制造市值增长率为正。

个股表现

• 2026年一季度消费行业部分上市公司表现亮眼，如嘉美包装、东方甄选、TCL电子等。
• 中国资产信心有望提升，消费领域结构性机会值得重视。

智能眼镜市场

• 全球智能眼镜市场实现高速增长，AI技术推动产品智能化。
• 中国智能眼镜市场表现突出，2025年出货量同比增长87.1%，预计2029年销量将达4153.3万副。
• 建议关注立讯精密、恒玄科技、歌尔股份、康耐特光学等。

智能影像设备

• 短视频与Vlog浪潮推动智能影像设备市场快速增长，2025年全球手持智能相机市场出货量达1665万台。
• 大疆、影石创新等企业引领市场，AI算法、3D空间识别等技术提升产品竞争力。
• 建议关注大疆、影石创新、萤石网络等。

智能全屋

• 智能家居市场持续增长，2024年我国市场规模达7560亿元，预计2027年冲击万亿。
• AI赋能家庭服务机器人，如科沃斯、方太、追觅等企业推出全屋智能解决方案。
• 建议关注美的集团、小米集团、九号公司、安克创新等。

智能清洁

• 智能清洁行业技术大爆发，AI与跨界成为趋势。
• 2025年扫地机器人出货量同比增长17.1%，中国品牌占据全球市场主导地位。
• 建议关注石头科技、追觅等。

AI+ESG

• AI技术助力企业提升ESG表现，如海信、SHEIN等企业通过AI实现绿色生产与供应链优化。
• SHEIN通过全链条绿色化实现减塑、减碳目标，推动可持续发展。

重点关注公司

风险提示

1. 国内消费增长持续放缓风险
2. 地产复苏速度低于预期风险
3. 原材料价格大幅上涨风险
4. 海外监管趋严风险
5. 大客户流失风险
6. 汇率大幅波动风险

行业评级

• AI+消费板块：增持
  行业基本面看好，相对表现优于同期基准指数。

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