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长江调研：两广福建生猪调研总结报告

核心内容总结

一、区域产能情况

两广福建生猪产能呈现增长趋势，但增速放缓，预计2023年产能增幅在 10% - 20% 之间。主要由于规模化养殖程度高，集团企业持续扩产。广西、广东、福建三地规模化养殖比例分别为 7:3、9:1以上、9:1，显示出区域养殖结构差异。

二、疫情与雨季影响

• 冬季疫情：两广地区受疫情影响较小，主要因气候适宜和防控经验丰富。北方如山东、河北等地疫情较重，但目前已逐步好转。
• 南方雨季：规模企业普遍配备先进设备（如温度调节、空气过滤、消毒、烘干等），对雨季影响控制良好，预计影响在 10%以内，甚至更小。

三、出栏计划

• 广西：规模猪企3月上半月出栏量为5000-6000头/天，现增至7000-8000头/天，增幅达 30% - 40%。
• 广东与福建：4-5月出栏量维持增加趋势，预计全年出栏量增幅在 10% - 20% 范围内。

四、出栏体重

• 广西：出栏体重由100-115公斤增至110-120公斤以上，同比增加 5-10公斤。
• 广东：出栏体重在 115kg - 120kg，基本与去年持平，但因部分企业压栏，均重偏高。
• 福建：出栏体重由 115kg 增至 122kg，增加 7kg。主要原因是饲料成本上升，养大猪成本更低。

五、二次育肥情况

• 两广福建地区二次育肥现象较少，主要由兽药、饲料、贸易公司参与。
• 广州地区二次育肥量约为 2022年的40%，主要集中在2月初补栏，收猪体重为 75-80kg/头。
• 二次育肥户计划在4-5月出栏，受天气影响难以推迟至8-9月，因此介入积极性受限。

六、养殖成本与生产情况

• 能繁母猪全部为二元，PSY（每头母猪年提供仔猪数）在 26-27 之间，个别受非瘟影响区域降至 23。
• 自繁自养成本为 15.5-16元/公斤，外购仔猪成本为 17-18元/公斤。
• 部分企业因季节和非瘟影响，自繁自养成本升至 17.7元/公斤。

七、终端消费情况

• 疫情放开后，餐饮消费有所回升，但恢复程度仅为疫情前的 7-8成。
• 广西鲜销率为 70% - 80%，广东鲜销率在 90%以上，较去年提高 20% - 30%。
• 养殖企业预期下半年消费将季节性好转。

八、冻品入库情况

• 冻品入库量较去年有所增加，广西企业入库率达 60% - 70%。
• 猪价上涨至 8元/公斤 以上时，企业停止入库，当前猪价探底，冻品入库支撑减弱。
• 前期入库尚未出库，资金占用压力增大，企业入库积极性下降。

九、猪价预期

• 4-5月：猪价预计继续低位震荡，低点可能在 14-14.5元/公斤。
• 全年均价：预计在 18-19元/公斤。
• 8-9月：价格可能上涨至 18-20元/公斤，但需关注需求季节性回升的节奏。

关键信息

• 两广福建生猪产能增长，但增速放缓。
• 雨季与疫情对产量影响可控，设备和管理能力提升是关键。
• 出栏体重增加，反映养殖企业策略调整。
• 二次育肥户出栏时间集中于4-5月，对市场供应压力较大。
• 饲养成本上升，影响企业利润空间。
• 餐饮消费恢复有限，需求端增长不明显。
• 冻品入库支撑减弱，资金占用问题突出。
• 猪价预计在4-5月维持低位震荡，下半年有望回升。

主要观点

1. 供应端：产能持续增长，但增速放缓，二次育肥和冻品库存对市场仍有支撑，但效果减弱。
2. 需求端：疫情后消费恢复有限，下半年或有季节性改善，但整体仍偏弱。
3. 价格走势：4-5月猪价预计继续走低，盘面反弹高度有限；下半年价格或有回升，全年均价预计在 18-19元/公斤。
4. 市场风险：需关注供需宽松格局是否持续、二次育肥出栏节奏、冻品库存消化速度等。

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