20211108-瑞达期货-金属小组晨会纪要观点_7页_403kb

金属小组晨会纪要总结

核心内容概览

本次晨会围绕主要金属品种上周行情进行分析，涵盖贵金属、铜、铝、锌、镍、锡、不锈钢、焦煤、焦炭、铁矿石、螺纹钢及热卷等，重点分析了市场走势、基本面变化及技术面信号，并提出相应操作建议。

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贵金属

• 上周走势：沪市贵金属均止跌小涨，波动剧烈。
• 影响因素：
  • 美国核心PCE物价指数高位，欧元区数据引发通胀担忧。
  • 美联储宣布缩减购债，鲍威尔发言偏鸽，英国央行维持利率不变，提振金银。
• 技术面：期金周线MACD绿柱缩短，日线KDJ指标向上交叉。
• 操作建议：沪金主力可背靠373.7元/克之上逢低多，止损370元/克；沪银主力可背靠4945元/千克之上逢低多，止损4890元/千克。

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沪锌

• 上周走势：沪锌主力2112合约先扬后抑，连续三周回调。
• 影响因素：
  • 秘鲁Antamina矿停运，空头氛围消化，锌价一度走高。
  • 美联储缩紧预期，美元指数震荡维稳，压制锌价。
• 基本面：国内库存外减内增，下游逢低入市，但实际消费有限。
• 技术面：周线MACD红柱转绿，下方关注30周均线支撑。
• 操作建议：空头获利减仓观望。

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沪铅

• 上周走势：沪铅主力2112合约止跌震荡，表现抗跌。
• 影响因素：
  • 宏观偏空，但铅金融属性弱，国内库存压力下降。
  • 英国央行维持利率不变，美元指数走强，铅价探底回升。
• 基本面：库存压力缓和，但消费仍偏弱。
• 技术面：周线MACD红柱扩大，KDJ拐头向下。
• 操作建议：暂时观望。

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沪铜

• 上周走势：沪铜2112合约震荡偏弱。
• 影响因素：
  • 美联储提前缩减购债，美元走强。
  • 国家对煤炭价格干预，打压市场风险情绪。
• 基本面：
  • 上游智利产量下降，硫酸价格回落，炼厂压力增大。
  • 下游部分出口，国内库存下降，国外去库。
• 技术面：回吐10月涨幅，持仓增加，分歧加大。
• 操作建议：68500-72000区间轻仓操作，止损各800。

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沪镍

• 上周走势：沪镍2112合约震荡偏弱。
• 影响因素：
  • 美联储提前缩减购债，美元走强。
  • 菲律宾雨季原料趋紧，但炼厂备货充足。
• 基本面：
  • 镍铁工厂生产恢复，不锈钢限电影响减弱。
  • 新能源需求改善，进口货源增加，国内库存持稳。
• 技术面：多头持仓增加，关注140000支撑。
• 操作建议：140000-147000区间轻仓操作，止损各2000。

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沪锡

• 上周走势：沪锡2112合约震荡运行。
• 影响因素：
  • 美联储Taper落地，美元走强。
  • 锡矿进口缺乏增量，原料紧张担忧持续。
• 基本面：
  • 国内外库存低位，炼厂挺价意愿强。
  • 海外冶炼恢复，供应趋松，预计偏强调整。
• 技术面：持仓增加，市场分歧加大。
• 操作建议：逢回调轻仓做多。

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不锈钢

• 上周走势：不锈钢2112合约震荡下行。
• 影响因素：
  • 煤炭保供稳价，限电松动，成本支撑减弱。
  • 不锈钢生产恢复，供应预期增加。
• 基本面：下游需求淡季临近，市场悲观。
• 技术面：持仓增量，关注10日均线压力。
• 操作建议：18700附近做空，止损19000。

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郑煤

• 上周走势：ZC2201合约探低回升。
• 影响因素：
  • 国内动力煤市场偏弱，但跌幅收窄。
  • 主产区保供增产政策实施，拉运受限，销售偏弱。
• 基本面：本周大降温，电厂日耗上升，煤炭需求回升。
• 技术面：周MACD红色动能柱缩窄，上方压力仍存。
• 操作建议：谨慎操作，关注2050一线支撑。

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硅铁

• 上周走势：SF2201合约大幅下跌。
• 影响因素：
  • 主产区复产增产，供应恢复。
  • 兰炭价格下滑，成本支撑弱化。
• 基本面：招标价格大幅下调，采购量减少，期现价格弱势。
• 技术面：日MACD低位运行，绿柱扩张，关注8800一线支撑。
• 操作建议：轻仓逢高沽空。

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锰硅

• 上周走势：SM2201合约大幅下跌。
• 影响因素：
  • 限电未完全解除，供应逐步恢复，利润收缩。
  • 主流钢厂招标价下跌，询盘量价齐跌。
• 基本面：期现价格悲观，进一步回落可能。
• 技术面：日MACD低位运行，绿柱扩张，关注8000一线支撑。
• 操作建议：轻仓逢高沽空。

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沪铝

• 上周走势：AL2112合约大幅下挫。
• 影响因素：
  • 美联储Taper落地，英国央行维持利率不变，美元走强。
  • 国内限产，动力煤价格走弱，电解铝成本弱化。
• 基本面：
  • 供给收缩，但成本仍处高位。
  • 铝棒去库，下游开工率回升，市场等待价格企稳。
• 技术面：日MACD绿柱缩窄，关注均线支撑。
• 操作建议：18600-19500区间操作，止损各300点。

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焦煤

• 上周走势：JM2201合约小幅反弹，现货弱稳。
• 影响因素：
  • 主产地供应恢复，产能核增，澳媒资源可能通关。
  • 炼焦煤供应偏紧矛盾边际缓解。
• 基本面：
  • 需求端部分煤种面临需求收缩。
  • 炼焦煤库存仍偏低，优质煤种有补库需求。
• 技术面：日MACD绿柱缩窄，关注2050一线支撑。
• 操作建议：区间操作为主。

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焦炭

• 上周走势：J2201合约小幅反弹，现货小幅下调。
• 影响因素：
  • 内蒙疫情限产，山西产能待关停，焦企开工率下降。
  • 下游钢厂开工率走弱，需求预期下滑。
• 基本面：
  • 焦企利润收缩，钢厂成本倒挂，部分钢厂或二次下调采购价。
• 技术面：日MACD绿柱缩窄，关注2780一线支撑。
• 操作建议：区间操作为主。

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铁矿石

• 上周走势：期现货价格重心下移。
• 影响因素：
  • 澳巴发运总量增加，压制矿价。
  • 国内港口库存连续六周上升，供应宽松。
• 基本面：
  • 华北钢厂受限运、限产影响，采货谨慎。
  • 美国基建法案或阶段性支撑矿价。
• 操作建议：以MA5日均线为多空分水岭，注意风险控制。

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螺纹钢

• 上周走势：螺纹钢期货价格继续下挫。
• 影响因素：
  • 华东钢厂大幅下调出厂价，监管层调控影响深远。
  • 现货市场恐慌情绪加剧，低价抛货增多。
• 基本面：
  • 供应回升，但仍低于去年同期。
  • 需求释放节奏差，终端观望情绪浓厚。
• 操作建议：4450-4200区间高抛低买，止损70元/吨。

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热卷

• 上周走势：热卷期价继续下行。
• 影响因素：
  • 黑色系政策调控影响深远，煤焦矿价格持续走弱。
  • 热卷周度产量回升，但终端需求低迷。
• 基本面：
  • 供需环境略显宽松，但基建法案或阶段性提振。
• 操作建议：以MA5日均线为多空分水岭，注意风险控制。